证券通:赣粤高速(行情,论坛) 业绩保持高速增长 投资价值被低估(买入)
股票评级☆☆☆☆☆
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据了解,赣粤高速(600269)将以30亿的价格收购九景、温厚两条道路的收费权。 假设公司收购九景、温厚高速成功,06年7月1日起江西省执行计重收费(假设费率与皖通一致),06年及以后不再享有财政补贴,06-08年公司仍然享有15%的优惠所得税率,那么公司在未来三年的盈利分别为0.84元、0.95元、1.06元。
根据DCF估值模型计算,赣粤高速的绝对估值下限是13.73元,给予10%的安全边际,离目前股价还有35%的空间;若考虑到股改送股,公司股价还有50%的上涨空间。因此,维持“买入”的投资评级。
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