刺激消费 白酒首当其冲

财政部决定，自4 月1 日起对我国消费税做重大调整，新的消费税取消了粮食白酒和薯类白酒的差别税率，改为20％的统一从价税率。受此消息的刺激白酒行业的相关受益公司遭到市场主力资金的追捧。

如G老窖（000568）、G全兴（600779）、山西汾酒(行情,论坛)（600809）等短期内上涨幅度都达50%以上，我们认为该政策的利好是长期的。G沱牌（600702）作为我国著名的白酒行业龙头之一，目前涨幅远远落后于其他同类公司，存在严重的补涨要求。

市场占有率逐年提高

财政部、国家税务总局联合下发通知，从4月1日开始我国现行消费税项目、税率及相关政策进行调整，关于白酒行业调整的主要内容为，取消了粮食白酒与薯类白酒的差别税率，统一调整为20％。我们认为，此次税改能够整体提高白酒行业上市公司的盈利能力。尽管降低的只有5个百分点，但却名示了国家对白酒行业从严苛刻税收政策向正常合理税收政策渐进改革的开始，后续的政策调整可能会继续出台，白酒行业的经营环境和竞争秩序将得到改善。

G沱牌（600702）主营中国名酒沱牌曲酒及其系列产品的生产、销售，公司是我国著名的白酒行业龙头之一，其生产的“沱牌”白酒在国内具有明显的品牌优势，”沱牌”大曲系列、“沱牌”酒系列等产品在国内白酒市场的占有率逐年提高。近年来，公司加大产品结构调整的力度，压缩低档白酒产销量，加强开发和增加中高档产品的产销量，公司生产的高档精制白酒新品牌--舍得酒、“金酒”、“金沱牌”等市场销售情况十分喜人。我们认为， 凭借自身的优势以及政策的东风将会在2006年得到飞速发展。

新能源概念突出

公司属于传统的酿酒行业，但酿酒行业的一个最大特点就是生产酒精。我国汽油使用量约为5000万吨，且消费量正逐年上升。按燃料酒精与汽油15%掺混，未来我国燃料酒精市场容量至少750万吨。吉林沱牌农产品开发有限公司是沱牌曲酒在东北的原材料基地，每年可加工消化玉米12万吨，年产优级食用酒精4万吨，燃料乙醇年生产能力1万吨。目前有玉米酒精概念的上市公司如G天威等他们的价格都高高在上，而以生产能力而论，G沱牌的能力完全不输于同类的公司，以比价效应而言，G沱牌也被严重低估。

另外，公司拥有国内一流的酿酒生态园---沱牌生态园，“沱牌酿酒工业生态园”入选由中国-欧盟管理合作计划(EMCP)组织编写的《中国可持续商业发展案例》，是循环经济的代表。

调整到位 挑战新高

从技术上看，该股前期强势横盘，股价一直沿均线缓慢攀升。近期借股改深幅洗盘，手法之凶悍，显示主力对该股运筹帷幄。成交量的不断放大，显示部分浮动筹码已经在底部被清洗出局，尽入主力囊中。近期连续3个交易日探底3.60元，3.60元也是主力的洗盘底线。放量筑底迹象明显。指标上看，KDJ低位钝化，短线反弹要求一触即发，投资者应该在此点位介入和主力资金同成本运作。

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