自本轮宏观调控以来,国内钢铁价格出现一波调整,部分钢铁股去年第四季度业绩明显下滑。市场普遍预期钢铁行业今年一季度业绩仍将低迷,但春节后钢铁价格止跌回升,而且宝钢、武钢和鞍钢等三大巨头整体上市后,今年业绩将稳定增长。

中信证券分析师周希增认为,钢铁股整体上市带来的投资价值还未被市场充分挖掘。G鞍钢(000898)、G太钢(000825)等仍有上涨潜力。

    3月份利润有望环比增长

    66家大中型钢铁生产企业今年1月份实现销售收入78亿元,同比下降11.6%。周希增表示,随着2月份钢价上涨,预计2月和3月利润将比1月份增长100%。预计一季度全行业利润将有望好于去年四季度,但低于去年同期的表现。

    另外,3月份中国钢材出口创历史纪录。据海关统计,3月份钢材出口达281万吨,同比增长27.1%,环比增长51%；3月份钢材净出口102万吨。

    周希增表示,新农村建设、房地产行业复苏、京沪高铁建设等有利因素抵消了固定资产投资减缓等不利因素,此外,铁矿石、海运费、电力、焦炭等成本也几乎没有上升,钢铁企业业绩有望触底反弹。

    挖掘整体上市的投资机会

    G太钢目前已公布整体上市方案。联合证券表示,150万吨不锈钢项目将保证公司未来三年业绩复合增长率达到33%,目前国际市场钢铁股平均市盈率为8.83倍,国内钢铁股平均市盈率为7.83倍,预计G太钢目标价为4.85元。昨日该股上涨3.27%,收报4.11元。

    目前已实施和公布整体上市方案的G鞍钢、G本钢(000761)也有相似的规模效应,具备整体上市题材的酒钢宏兴(行情,论坛)(600307)、新钢钒(000629)、G包钢(600010)也值得关注。

    G包钢、G鞍钢、安阳钢铁(行情,论坛)(600569)等钢铁股今年累计涨幅都比较大。分析人士认为,G鞍钢上涨,除了整体上市因素外,还受到H股的推动,其H股股价高达7.45港元,而昨日A股仅5.51元。G包钢和G邯钢(600001)则因为推出权证而火爆；另外,钢铁股高分红也是一大刺激。周希增认为,G宝钢极具投资价值,目标价格应在5.70元。

    东海证券分析师冯宝认为,最近有色金属股大涨,而钢铁股被冷落,但也不排除短期内有色金属股回调的风险。钢铁行业淘汰8000万吨剩余产能的消息令人不敢前行,不过钢铁行业的重组、并购,必然有利于淘汰这部分产能。