江西水泥(行情,论坛)：业绩和股价双双进入上升拐点

九鼎德盛

近期大盘连续放量上攻，个股异常火爆，尤其是题材丰富的低价股出现了大幅补涨行情，许多个股连拉涨停，短期暴利效应明显，从主力介入深度和运作的周期来看，该板块的行情仍将持续较长时间，对其中的潜力品种进行深度研究，逢低介入将会坐享连续拉升的快乐，获得丰厚的收益。

在此我们向投资者重点介入目前尚处于底部的低价品种江西水泥（000789），该股集多种实质性的重大题材于一身，值得重点关注。

一、06年一季度预增，业绩有望步入快速增长期。

公司在4月11月发布公告称，2006年第一季度业绩同比大幅增长，并将扭亏为盈，取得如此良好业绩的主要原因有三个方面，一是进一步加强了基础管理工作，开展技术创新，挖潜降耗，实现了增量增效；二是加大成本控制力度，努力降低采购成本，尽一切可能消化原材料的涨价因素。三是公司前期建设投资的产能逐步形成实际的生产能力。从基本面变化我们进一步研究发现公司的经营业绩将有望由此出现快速增长的拐点。

公司是江西最大的水泥生产基地，先后荣获“中国建材企业百强”、“江西省质量管理先进单位”、“江西省优秀企业”、“江西省百业龙头单位”等荣誉称号，“万年青”牌水泥的生产技术及装备水平和职工的生产技术素质在同行业内位居前列。2005年12月8日，江西水泥与赣州市华瑞建材有限公司签署了合同。根据合同，双方拟合资合作成立江西瑞金万年青水泥有限公司，作为投资建设瑞金水泥厂的主体。合资公司注册资本金为3亿元，其中江西水泥将出资2亿元，占注册资本的66.67%；华瑞建材将出资1亿元，占注册资本的33.33%。瑞金水泥厂项目也是赣南历史上单个投资额最大的项目，该项目的总体设计规模为建设两条具有国内先进水平的新型干法（旋窑）水泥熟料生产线，年产水泥400万吨。一期工程为新建一条5000吨/天的水泥熟料生产线，85万吨/年的水泥粉磨站，年产水泥熟料155万吨，生产水泥200万吨。该项目总投资12亿元人民币，其中一期工程投资65222万元，建设期限为2004年至2006年。该项目由全国行业内甲级设计院之一南京水泥工业设计研究院设计。瑞金水泥厂进入正常生产之后，将实现年销售收入达4.5亿元，税收3000万元以上，这不仅将极大地拉动瑞金经济快速强劲发展，而且对江西水泥的经营业绩将有非常大的提升作用。

二、高科技产业成为新增长点。

公司继续参股高科技公司，与新西兰麦喜顿公司参股75%合资组建江西万年青电子公司。随着全球无线通信和互联网的高速发展，使石英晶体频率器件的需求量与日俱增，市场前景非常广阔。亚太地区由于成本原因是世界上电子产品最佳装配地，同时也是电子产品的主要消费地区，我国电子产品生产厂家所需的SMD晶体元器件几乎都是从日本或韩国进口。该公司主要产品有HC-49/U、HC-49/US、HC-49/US-SMD晶体谐振器及各种规格的石英晶体频率片。另外，公司参股14.51%的子公司宝德科技公司在香港创业板上市。宝德科技是中国三大服务器供货商之一 ，是Intel在中国共同开发In－telIA网络服务器的唯一业务伙伴。

三、子公司将登陆韩国证券市??/p>

江西水泥参股14.51%的控股子公司宝德科技公司已在香港创业板上市。宝德科技作为国内前三大服务器供货商和网络游戏供应商，是Intel在中国共同开发IntelIA网络服务器的唯一业务伙伴，成功推出了大型网络游戏“大清帝国”，这令江西水泥成为国内不多的正宗网游题材股。同时，宝德科技为网游巨头盛大网络的主打游戏《传奇》提供大量高质素的网游服务器，此项业务也将带来稳定丰厚的收益。此外，韩国现代证券公司于去年12月20日与宝德科技(8236.HK)签署了保荐人合同之后，如果顺利，宝德科技将成为首家在韩国证交所挂牌上市的境外公司，而该公司H股将维持本港创业板上市地位。宝德科技成功登陆韩国证券市场，将极大提升公司的国际知名度，对业务触角的国际化延伸也起到了直接的推动作用。江西水泥持有公司的股份也将大幅增值，对股价上涨也有着极大刺激作用。

四、10亿吨资源储量，价值连城。

公司所在地瑞金目前有着丰富的石灰石资源，现已探明的石灰石储量达10亿吨，居赣南首位，以年总产量400万吨的大型水泥企业来计算，就足足可供其100多年的生产需求。丰富的资源储量为江西水泥提供了充足的原材料来源，大大降低公司的生产经营成本。

五、大股东占款有望通过股改创新来解决，这将为二级市场创造了丰富的炒作题材。

公司05年8月6日公告称，公司实际控制人江西省建材集团公司正采取积极措施以解决大股东资金占用的问题，即江西水泥厂对公司的资金占用问题。截至2004年12月31日，江西水泥厂共占用江西水泥资金13624.64万元，其中经营性占用7474.64万元，非经营性占用6150万元，其他关联方占用111.62万元。公司曾考虑采用包括定向回购并注销部分法人股等办法解决关联方资金占用问题，并且受到投资者的欢迎，随着股改的日益临近，这一问题的解决的速度也进一步加快，相信这为日后公司的发展和壮大提供了有利的条例，未来公司的前景极为看好。

从技术走势上来看，在大盘自去年7月份持续上涨以来，该股在底部横盘长达9个多月，由此足以可见主力有何等的耐心，横有多长，竖有多高，该股周二放量跳空高开并一度涨停，突破欲望极其强烈，而基本面和技术走势的上升拐点的高度巧合，预示着该股的短线拉升行情已经展开，短期的丰厚收益值得期待。

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