兰德视点: 大盘山雨欲来风满楼 投资策略转向防守

【武汉新兰德：朱汉东】

基本面：证券市场的制度在不断规范

日前，中国证监会发布了《证券登记结算管理办法》，该《办法》将于2006年7月1日起开始施行。

这是中国证监会积极贯彻执行新《证券法》，规范证券登记结算活动，维护证券登记结算纪律和秩序，保护投资者合法权益，防范证券登记结算风险的一项重大举措。我们认为，一个成熟健康的市场首先是一个规范的市场，只有规范的市场才能培养优秀的上市公司和高素质的投资者。而目前管理层也认识到这个问题，对市场的法律制度在不断完善。

另外，据悉，再融资开闸时间将锁定在今年5月。5月初G长电(行情,论坛)(600900)的认股权证很可能得到管理层批准实施，使G长电成为第一家恢复再融资的上市公司。管理层将在4月底或5月初正式颁布已经征求意见的“上市公司再融资管理办法”。暂停了近1年多的上市公司再融资将从G长电开始拉开序幕。我们认为，恢复再融资的压力只存在心理层面上，这点我们已经反复论述。

资金面：热点板块轮动有序 大盘有惊无险

盘面上看，医药板块和商业板块表现比较强势。G三普(行情,论坛)涨停，带动东盛科技(行情,论坛)、G康美(行情,论坛)、新华制药(行情,论坛)等上涨。商业板块G中百(行情,论坛)、百大集团(行情,论坛)、G华联(行情,论坛)等涨停，进而领导华联超市(行情,论坛)、东百集团(行情,论坛)、G中商(行情,论坛)等的上涨。中小板整体表现良好，苏泊尔(行情,论坛)、霞客环保(行情,论坛)、广州国光(行情,论坛)等涨幅居前。ST板块呈现两极分化迹象。汽车、交运工具板块持续走强。昌河股份(行情,论坛)再度封上涨停。其他个股的上涨板块效应并不明显。平高电气(行情,论坛)、春晖股份(行情,论坛)、白鸽股份(行情,论坛)等个股是典型代表。有色金属出现两极分化，攀渝钛业(行情,论坛)、山东黄金、G锌业(行情,论坛)等上涨但G中孚(行情,论坛)、G关铝(行情,论坛)等回调幅度较深。跌幅榜上看，华源制药(行情,论坛)的造假新闻余威未消，继续下挫达5个点。赛格三星(行情,论坛)因为亏损的影响，一度跌幅居前。

技术面：大盘面临调整压力

从深沪市场运行趋势来看，目前大盘的上行格局依旧维持良好，5日均线支撑有力。但指标已经出现钝化，KDJ指标出现高位钝化，有死叉向下的趋势；MACD指标红色柱状线有缩小的迹象，显示多方力量在逐渐消退。BOLL指标显示，目前沪指仍在向上轨发起猛烈攻击，但随着上轨的不断攀升，指数尚 未跟上上轨上行的脚步，有调整的压力。成交量的萎缩表示市场在目前的点位上保持犹豫的态度。因此短线面临调整的压力，但我们认为调整的幅度有限。

综合来看，大盘仍然在我们的预期之中，以震荡来消化获利盘。尽管成交量有所萎缩，但仍然维持在190亿。资金出逃迹象并不明显。虽然前期涨幅过大的股票依旧是调整的压力所在，但指标股的稳定，有效的封锁了指数的下跌空间。同时，个股的活跃让市场人气不至于太过涣散。另外，获利资金也不会立刻退出市场，而会选择其他涨幅小的股票介入。市场并不会严重失血，恐慌性的下跌也不会出现。在这样的情况下，我们在操作上要注意规避风险过大的股票，选择涨幅小的股票等待补涨机会。

个股关注G太重(行情,论坛)(600169)

个股：G太重(600169):公司主营火车车轴、起重机、油膜轴承等机械设备。公司是国内最大的起重设备、最大的挖掘设备、最大的矫直机、国内品种最多的锻压设备生产基地，同时也是国内唯一的火车轮对的生产基地。面对国家“十一五”规划对机械设备等行业的加大投入，公司面临着较好的发展机遇。另外，中国第一颗人造地球卫星“东方红号”以及“神州五号、六号”均由太原重工生产的发射塔托起升空，显示出其行业龙头优势，军工概念突出。技术上看，目前放量筑底，后市有望展开填权行情。

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