4月12日,大摩宣布成立摩根士丹利资产服务咨询(中国)有限公司上海分公司,同时宣布对中国的总体资本投入将继续增长,并继续进行房地产投资。

    与此同时,中国楼市似乎回到了“小阳春”：中房上海指数出现自去年7月回落以来的首次上涨,而北京的住房每平方米均价已超过上海27元,成为中国楼王；南部的广州,楼价以14%%的增速稳步前行。

    去年此时,正是所有地产商神经高度紧张之时,国务院“旧八条”和“新八条”相继出台,中央政府对房地产的调控,令一些地区的房价应声刹车。

    然而,时隔一年,房价似乎依然“我行我素”,“勇攀高峰”。

中国楼市再度面临关键时刻,楼市的多空博弈会否愈加激烈？

    □本报记者 唐昆 柯鹏

    在旗下经济学家罗奇与谢国忠高唱楼市泡沫的时候,大摩却加快了对中国房地产行业的进军步伐。

    “自从2003 年的首次投资,我们一直是上海最大的国际房地产投资者之一。” 4月12日晚,摩根士丹利亚洲主席文礼信在黄浦江游艇上举起酒杯,对百余名中外嘉宾说。

    “现在我们的团队已常驻上海,我们对中国的总体资本投入将继续增长,并将继续进行创新及有着指标意义的房地产投资。”文礼信如是补充。

    扎根上海的“大摩计划”

    文礼信所谓的上海团队正是摩根士丹利资产服务咨询(中国)有限公司上海分公司,当晚摩根士丹利房地产(MSRE)宣布该公司正式成立。MSRE称,资产服务公司的成立旨在协助客户和投资者,在中国房地产这一“高增长产业中实现资本成长”,大摩发言人认为这一行为“体现了公司对中国房地产市场的投入与承诺”。

    就在不久前,摩根士丹利负责房地产业务的总裁在东京承诺,今年在中国房地产的投资总额将增加30亿美元,此前大摩已在中国房地产业投资30亿美元左右。

    文礼信表示,摩根士丹利房地产将在中国进行各类型的全方位房地产投资,包括上市的或私有的房地产公司,直接房地产资产以及开发项目。

    海外基金的“商品楼交易”

    2003年,摩根士丹利房地产基金做了中国楼市的第一个吃螃蟹者。当年7月,其率先投资卢湾区“锦麟天地雅苑”项目。2004年初,大摩与上海复地成立合资公司投资“复地雅园”,投资总额约5000万美元；2004年下半年,大摩耗资近5亿元人民币将上海“锦麟天地雅苑”收入囊中；与此同时第一次把手伸向办公楼市场,联合上海盛融以9000万美元入主上海世界贸易大厦；2005年6月,大摩又以8.5亿元人民币收购上海广场股权。

    随着大摩的引领,一时间,全球一些有“名头”的海外基金纷纷来中国“报到”,上海、北京、广州成了最大的“商品楼交易市场”。

    外资进入可能埋下隐患

    中国社科院金融所助理研究员张扬称,相当多海外对冲基金进入中国房地产行业,“在经济上升阶段,不管是对房地产还是对人民币,对冲基金均实行买多策略,并迅速形成布局。”张扬认为这很可能造成房地产泡沫。

    中国社科院金融所副所长王国刚认为,一旦经济周期发生逆转,“对冲基金撤离,带动其他外资甚至是内资外逃,可能引发经济危机。”

    近日,国务院发展研究中心金融所所长夏斌也向记者表示,政府应尽快出台对外资进入房地产市场的限制政策。夏斌认为,房地产行业开放程度过度,央行在限制投机资金“前门”流入的同时,却忽视了房地产这个“后门”,给金融安全埋下了隐患。

    尤其需要注意的是,海外基金“亲密”接触中国楼市的同时,国内各大城市的房价在经历了一年的回调后,纷纷在刚刚过去的3月出现“小阳春”的回暖势头,中房上海指数甚至止住了连续8个月的跌势。

    一时间,楼市何去何从？多空博弈愈加激烈。