种种迹象显示，已停止了九个月的A股市场的融资活动即将重新开启。

　　4月12日，中国证监会公布了新批准的四家合格境外机构投资者（QFII）名单。这也是证监会首度在一天内公布四家获批名单，并使得QFII迅速增加到了39家。

　　中信建投证券研究所所长助理银国宏对《财经(相关:理财 证券)》表示，QFII热衷于对中国A股市场的投资，应是监管层乐于看到的。一天之内批准四家，也表明证监会开始加大拓宽各种资金入市渠道的力度，为即将开始的融资做准备。

　　"对于可能很快开始的融资行为，市场已经等待了很久--这不过是掉下来的'第二只靴子'，不会有什么问题。"银国宏称，"一旦市场开始恢复融资，市场资金必然出现分流。这将给市场和投资者带来很多不稳定的预期。因此市场的资金是否充裕，决定着恢复融资之后的市场走向。"银国宏称。

　　《财经》报道说，种种情形表明，资金问题并不会成为障碍。近日，中国人民银行行长周小川称，将促进合规资金进入股市，推进股票质押贷款已无障碍；保监会主席吴定富表示，将视市场情况，适时扩大保险资金入市规模。全国社保基金理事会理事长项怀诚亦明确表示，今年社保基金的股票投资比例将有较大幅度上升，可能达到总资产的25％-30％。

　　另据上海证券交易所一位负责人透露，更加宽泛的QFII制度目前正在加快审批，将会很快出台。预计新增额度用于买A股的资金，将超过150亿元人民币。

　　而海通证券研究所研究员唐祝益做了一个粗略的估算。他分析，基金今年入市资金将达到456亿元至530亿元；保险资金直接入市的规模在150亿元至200亿元；QFII新增额度用于买A股的资金，大约为160亿元人民币；社保资金与企业年金A股投资规模将达到160亿元；券商委托理财(相关:证券 财经)直接投入A股市场的资金，将达到100亿元；另外，社会资金直接流入股市的资金约550亿元。若如此，今年合规资金的可入市规模大约在2000亿元左右，预计直接投入A股的规模在1100亿元。

　　中国证监会发行部一位人士认为，证券市场恢复融资功能，要从G股的再融资开始，这样对市场冲击比较小。不过，他同时也指出，"新老划断"也在积极准备。而所谓"新老划断"，简单说就是新股的全流通发行划定一个时间点，对此时间点后首次公开发行公司发行的股票，将不再区分上市和暂不流通的股份。

　　而唐祝益与其同事王国光在一份合作撰写的最新研究报告中预测，"'新老划断'的时间，大致应在今年五六月间。"（今年）'五一'长假之后，极有可能公布'新老划断'。这时正好是股改推出一周年，宣布'新老划断'以及再融资，是对股改的一个最好的总结。"

　　但一位证券界资深人士对《财经》说，"对于先启动再融资还是先发新股的问题，决策部门在内部讨论的时候，还是赞成先恢复再融资。"对此，北京证券研究所所长吕立新也表示认同："较之发新股，虽然审批程序本质上一样，但是再融资条件要低一点，冲击小。我们都希望尽快恢复启动一级市场，启动股市的融资功能。"

(责任编辑：康慧)