本报讯 准G股“暴利效应”在提高对价并于前日复牌的贵州茅台身上再次得到了完美展现。接连两天，贵州茅台开盘即牢牢封住涨停。

　　贵州茅台自今年2月23日停牌至复牌，已有将近一个半月。在这段时期内，白酒行业个股受消费税改革利好因素影响，纷纷呈现大涨行情。山西汾酒、G老窖、伊力特等涨幅均超过了30％，其中，山西汾酒涨幅更是达到68.4％。因此，贵州茅台股改后接过了“白酒风暴”的接力棒，复牌后的大幅上涨行情在情理之中。

　　国信证券分析师认为，公司采取送股、送现金、派发权证三种方式支付对价。首次派发了行权比例为非1比1的权证，具有创新意义。对价方案由原来的相当于10送2.04股提高到10送2.46股，比此前方案提高了22％。这符合近期准G股提高对价复牌即大涨的行情。他指出，保守的给予贵州茅台22倍的合理市盈率，并结合其支付对价，其股改前合理的估值应该在80元~85元左右，较现价仍有超过15％的上涨空间。同时，公司拟实施的股权激励有助于提高企业管理效率，将会有效改善公司基本面，对投资者是长期利好。

　　长江证券分析师指出，此前贵州茅台公布的年报为每股收益2.37元，显示了股价上升的有力支撑。公司销售情形良好，预收账款再创新高，表明公司在高档白酒行业中占领了越来越稳固的地位。此前公司2月份开始的提价无疑将支撑公司未来两年的业绩增长，表明盈利能力将继续提高。多数机构对贵州茅台给出了增持的投资评级，认为其对价支付后股价远低于价值预期。

(责任编辑：魏喆)