诺安基金管理公司总经理 姜永凯

    2004年是命运最捉弄中国基金业的一年。先是给了中国基金业一个大蜜枣,2004年上半年发行的新基金动辄数十亿,甚至有两只新基金首发超过了百亿。这种好时光没有过多久,中国基金业就迎来了自己的艰难时世,先是基金的投资业绩被宏观调控撞了一下腰,然后新基金发行规模就越来越小,不断创下发行新低。

    诺安基金管理公司就是在这样的环境中长大的。

    “对于新基金公司而言,不允许出现任何一个小的失误,这两年来我们是活得战战兢兢、如履薄冰。”思索成立以来的况味,诺安基金总经理姜永凯发出了这样的感叹。

    在这种战战兢兢、如履薄冰的状态中,诺安基金管理公司不经意间打造了一个本土新基金公司存活、发展的范本。

    投资业绩是第一位的

    诺安的品牌故事是从诺安平衡基金开始的,它开启了诺安迄今为止还没有一只基金赔钱的历史,这也在某种程度上表明,对于基金公司来说,为持有人赚钱永远是第一位的考量指标。

    诺安平衡基金成立于2004年5月21日,成立时正处于上证指数从1783点调头的向下通道,当天上证指数是1558点收盘。

    由于是第一只基金,关系着诺安基金的生存发展,诺安平衡基金的操作格外小心,相当谨慎。

    “由于我们当时对市场并不太乐观,所以我们建仓的节奏非常缓慢。”姜永凯说。从2004年5月24日成立到2004年10月22日这段时间,是诺安平衡的建仓期,正是谨慎的建仓战略,让诺安平衡基金躲开了市场下跌的重创,取得了17.47%的超额收益。

    自此,诺安基金投资团队的时机选择能力在关键时刻屡屡显现,在随后的时间里,这种时机选择能力一次次闪光,让诺安一次次回避市场的暴跌,也精确捕捉到市场的反弹。最为典型的当数2005年6月份市场跌破1000点之后,市场一片恐慌,而诺安平衡基金再一次果断加仓,而且配置主要集中在大盘蓝筹股,在市场的回温中,获利颇丰。

    在对过去的业绩归因分析时,姜永凯自己也认为,“这主要是因为我们有较强的时机选择能力,抓住了市场的关键时点。”尽管如此,姜永凯并没有自得,他看得更远,“股权分置改革之前,市场运行波动比较大,因此对于时机选择的要求比较高,但是,股权分置改革完成之后,市场应该会进入一个牛市氛围,这对于挑选股票的能力会要求更高。”

    也许,到那时候,诺安基金公司的独门选时工具“诺安LEPV模型”会暂时闲置一下,独创的、选股方法偏重自下而上的“诺安核心竞争力分析系统”将派上更大的用场。“从现在开始,我们最重要的工作是选股了。”姜永凯说,他认为即使是新老划断IPO发行,对市场的冲击也就是一两天的冲击,对于股票仓位,没必要再做出大的调整。

    要当常分红的“好管家”

    在很多基金持有人的心目中,诺安基金是个“好管家”,而这恰恰也是诺安基金管理公司的重要理念。“基金管理公司应该当好投资者的‘管家’,恪尽职守,为持有人理好财。”姜永凯向记者表示。

    在记者的印象中,姜永凯是国内的基金业最早一批提出要给投资人绝对收益的人士之一,而基金要创造绝对收益这种理念直至近期才在业内蔚为风潮。体现这种理念的最直接方式就是分红,分红可以给予投资者稳定回报,帮助投资者锁定收益。这也是最受中国投资者欢迎的方式。

    诺安给投资人的分红是相当丰厚的。日前,诺安平衡基金进行了第六次分红,每10份基金份额派发红利0.40元,截至2006年4月7日,诺安平衡基金的累计净值达到1.3144元,当日的份额净值为1.1894元,也就是为投资者通过分红锁定了每10份基金份额1.25元的收益。

    每一次分红都会让姜永凯以及诺安的投资团队感到喜悦,姜永凯曾告诉记者说,他最高兴的一件事就是诺安基金分红时,去一些销售渠道看望客户,客户的开心让他非常欣慰,觉得没有辜负持有人的重托。

    人才应靠自己培养

    作为受人之托、代客理财的行业,共同基金最核心的资源是人。但本土新基金公司的规模并不大,收入也并不高,如何去建立自己精明强干的投资队伍？这是让他们普遍感到困惑的问题。

    “我们不会直接招聘基金经理,而是力争建立自己的人员储备,基金经理一般都从研究员中选拔。”姜永凯表示,诺安倾向招聘有经验的研究员以及毕业生来到诺安基金研究部门工作,如果研究员在研究上成绩比较理想,同时他自己也有做基金经理的意向,我们就会调其任基金经理助理,辅助基金经理工作,同时让他们自己开始模拟基金投资,这样的模拟大致需要一年的时间。如果一年模拟成绩也相当好的话,诺安就会考虑为其量身定造新基金产品。

    “这样经过锻炼和考察后再推上前台,比较令人放心。我们的基金经理一旦推上前台,将会获得较大的权限,应该说,诺安基金的投资气氛是相当宽松的。”姜永凯表示。他同时补充说,“我们很少指挥基金经理去买哪些股票,但有可能在个股涨幅过大、市场出现异动的情况下,建议基金经理卖出哪些股票。”在姜永凯的心目中,基金经理是发现盈利机会的人,而他自己应该是发现风险的人,如果作为总经理的他,也去找盈利机会的话,基金运作的风险就会比较大。

    诺安基金的完美理想

    姜永凯进入基金行业以后,平时一直在思索这样一个问题,什么是业内领先的基金公司？

    是投资业绩领先？业绩持续领先看来很难,城头变幻大王旗已然是中国基金业司空见惯的图景。是规模领先？残酷的事实告诉我们,基金公司的管理规模如今更像一个泡沫,说减少就减少,一个赎回浪潮打过来,动不动几十亿乃至上百亿的基金管理规模就没有了,基金公司不得不从头来过。是股东回报领先？可很多对股东回报良好的基金公司在业内却几乎没有声音。

    “要三者合一才算完美。”姜永凯最后坦承了他的基金公司完美主义。作为诺安的总经理,姜永凯思考这个问题的终结点还是会回到诺安身上。“我们诺安一直想上个台阶,这是我们最近一直在考虑的规划问题。”在采访中,姜永凯一直坦承自己相当有危机感,“基金业没有永远的强者,基金业绩一旦滑坡,管理规模一旦下降,基金公司就有可能被边缘化。”

    “所以,这两年来,我们是战战兢兢活着,投资的压力是天天绷着,希望保持基金投资业绩的稳定,给投资人带来良好的回报。”姜永凯说。可以预见,在诺安向完美努力的征程中,这种如履薄冰的心态将如影随形。