早报北京专稿 艾勇

　　就在市场普遍预计货币紧缩政策即将到来之际，中国银监会主席刘明康表示，今年一季度贷款投放总体上看基本合理。

　　分析师认为，这一判断意味着短期内存款准备金率将不会上调，同时也将有助于平息市场对于经济过热的担忧。

　　最新公布的金融数据显示，今年一季度银行业金融机构新增贷款1.26万亿元人民币，已经超过了全年新增贷款2.5万亿元调控目标的一半。与此同时，前三个月广义货币供应量M2的增长速度分别为19.2%、18.8%和18.8%，远远高于16%的调控目标。

　　上述数字证实了央行副行长吴晓灵对信贷增长过快的担忧。她在早前的一次公开论坛上指出，2005年下半年国有商业银行改革取得阶段性成果以来，银行贷款发放的能力和动力明显增强。她表示，央行将综合运用各项货币政策工具及其组合，将商业银行的头寸调控到适度的水平。

　　央行收紧流动性的表态，引发了市场对于近期内上调存款准备金率的猜测，中国债券市场至昨天连续8天下跌。包括高盛、德银、渣打在内的诸多投资银行的经济学家纷纷表示支持这项举措。德银大中华区首席经济学家马骏表示，相对于提高基准利率和加强公开市场操作，提高存款准备金率的成本较低，效果也更持久，因而可能成为最优的政策选择。法国巴黎百富勤总经济师陈兴动更是直言，如果贷款速度不能得到放缓，存款准备金率可能在5月上调。

　　如此背景之下，中国银监会主席刘明康的表态显得有些出人意料。他在17日结束的一次内部会议上指出，一季度银行业金融机构新增贷款增幅略高于去年同期，考虑到资本充足率的严格管理、银行存贷比逐步下降、新增中长期贷款增幅下降、短期贷款增幅上升等因素，贷款投放虽然偏快，但总体上是基本合理的。

　　国泰君安证券研究所金融分析师伍永刚接受早报记者采访时表示，刘明康的表态，意味着存款准备金率短期内不会上调，但高层将对货币供应以及贷款扩张保持密切关注。

　　他表示，目前市场认为经济有些过热，刘明康的判断也有助于平息这种担忧。一季度的初步数据显示，我国国内生产总值（GDP）增速达到10.2％，大大高于此前8％的预测。

(责任编辑：胡立善)