有色 产销两旺 投资谨慎

    产销开局良好

    06年开局1-2月,有色金属工业生产与销售始终保持同步增长。在子行业中工业产值除了有色金属合金制造以34.25%的累计同比增长速度增长之外,其余子行业均以50%的以上速度增长,销售收入也以高于43%的增速发展。

    今年1-2月有色金属行业实现利润92.06亿元,累计同比增长108.13%,增幅比上年同期增加85.47个百分点。这一增长势头是在05年稳步增长之上的继续。尽管2005年全年有色金属行业实现利润平稳增长,但增幅起伏不大。06年初始2月,全行业利润全面提升,良好开局将带动产业新年的进一步发展。

    从行业利润率分析,有色金属业全行业的利润率从05年初的较低位置逐步回升,有色金属制造业在06年初始2月,利润增长与利润率均呈上升趋势,行业景气十分旺盛。

    随着资源紧张局势进一步加剧,05年有色金属行业面临较大的成本压力,06年全行业成本增长也在加大。06年1-2月全行业累计成本费用为1231.9亿元,同比增长49%,增速比05年末上升6.7个百分点。铅锌冶炼业成本费用增长率显著降低,而铜冶炼和铝冶炼成本费用增长较快。

    产量全面增加

    06年1-2月有色金属主要产品单月产量与累计产量全面增加,只有锑产量有小幅回落。今年头2个月,有色金属产品中矿产铝、氧化铝、铝合金以及铝材产量均有较大增产。虽然铝业是国家宏观调控的重点对象,但受市场需求的增加,行业生产依旧旺盛。

    2006年1-2月有色金属行业共实现工业销售产值1362亿元,同比增长49.43%,增速比去年同期上升近10个百分点。06年2月末产成品库存资金额为390亿元,比上年末354.36亿元增加35.64亿元,环比增长10.06%。

    05年1-2月份,有色金属业行业与子行业产品销售率大幅下降,全行业降幅超过4个百分点。但这一现象并不能说明有色金属产品销售不旺,而是有色金属行业的产品销售在每年年初都有一个大幅波动,其销售率的变化应从长期变化趋势来分析。需要注意的是铅锌冶炼的销售率出现大的下滑,而该行业销售率自04年开始一直稳步上升,仅在06年初始发生大的转折,。

    分析有色金属产成品资金占用额,05年全年同比增长率在10%－20%之间呈缓慢平稳增长,06年2月末同比增长率比上年末又有小幅上升；铜冶炼业产成品资金占用额同比增长率是从05年初的－35%逐步上升到年末的30%左右,06年2月末同比增长与上年末基本持平；而铝冶炼业产成品资金占用额同比增长自05年8月走出低谷后逐步攀升,在年末达到14.77%,而06年2月末则上升到45.21%,明确显示有色金属行业的产成品资金逐步增大。

    进出口总体增长,局部下滑

    06年1-2月,整个有色金属业累计完成出口交货值103.6亿元,同比增长37.25%,增幅比上年同期下降了21个百分点。子行业中只有有色金属合金制造出口增长良好,累计同比增长84.67%,比上年同期增幅提高近37.15个百分点；而铅锌冶炼与铝冶炼业出口出现负增长,特别是铝冶炼出口比上年同期减少31.3%,其他子行业出口虽有增长,但增幅却有不同程度的下降。

    06年1-2月有色金属产品出口有喜有忧,未锻造的铜(包括铜合金)、铜材和铝材出口大幅增长,而未锻造的铝(包括铝合金)、未锻造的锡及锡合金和未锻造的锑、粉末及废碎料出口大幅下降,且下降速度为20%和40%以上。

    在进口产品中,只有铝材保持18.1%的同比增长,其余小幅增长或不同程度的下降。

    有色金属业作为为国家重点调控的行业之一,今年1-2月在行业产销、利润比较旺盛的情况下,行业产品进出口有所下滑,由此说明国内需增大,市场活跃。

    行业投资呈现理性增长

    有色金属产品价格自2005年12月以来持续上涨,2006年在前期基础上又迈上新台阶。由于供应紧张,06年2月份国际锑价格比前一价格区域上涨了50美元。鹿特丹仓库铋最高含量为100PPM的锑交易价格目前达到了4200~4300美元/吨(前一价格区域为4150~4250美元/吨),二级规格货源价格也达到了4150~4250美元/吨。

    4月6日,国际金价终于在业内人士的瞩目下再度跨过一个新的里程碑,突破了600美元每盎司的25年新高点。国内商品交易市场的金、银、铜、铝也再度大涨,纷纷再创新高。

    导致铜、铝价格暴涨的原因主要是国际市场供货紧张。有关国际铜研究组织提供的数据表明,2005年全球的铜产量为1684万吨,而消费量却达到1697万吨,需求略大于供给。国际市场上铝材同样存在供需矛盾。从去年开始,一些铝生产国也在减少产量。国内几大铝材生产厂家生产量也有所减少,产量下降,价格上升。

    受国家宏观调控的影响,有色金属业固定资产投资自04年3月以来增速逐步下降,05年初位于近2年来的最低点6%,从05年3月开始缓慢回升,年末达到35%。06年2末17.8%的增速是一种理性的增长,在销售与利润两旺的形势下,表明业内投资持谨慎态度。

    工业总产值和销售收入增长情况(单位：亿元,%)

                                         工业总产值(现价)               销售收入
                                 实际值    增长   增速变化    实际值    增长   增速变化
    有色金属冶炼及加工          1419.60   49.41      11.93   1335.41   49.33      12.25
    铜冶炼                       199.39   61.36     －4.24    201.11   53.45     －8.82
    铅锌冶炼                     126.79    53.6      25.93    116.27   43.04     －5.80
    铝冶炼                       259.13   55.97      38.80    223.83   54.56      34.46
    有色金属合金制造              41.71   34.25       3.35     40.51   46.99      13.63
    有色金属压延加工             599.62   49.78      10.40    567.69   52.76      19.55

    利润总额和亏损情况(单位：亿元,%)

                                   利润总额                 亏损企业亏损总额
    -                    实际值     增长   增速变化   实际值      增长   增速变化
    有色金属冶炼及加工    92.06   108.13      85.47     6.54   －25.85    －81.55
    铜冶炼                13.47   129.46      39.22     0.24   －73.24    －52.44
    铅锌冶炼               4.78   312.35     311.32     0.65   －32.41    －41.25
    铝冶炼                32.35   143.67     152.31     1.13   －59.01   －302.84
    有色金属合金制造       1.22    64.73      51.70      0.3    －8.78    －52.93
    有色金属压延加工      24.11     74.3      50.27     2.58      0.12    －42.11

    2006年1-2月有色金属产品产量(单位：吨)

    -                  本月产量   本月同比增速    升降与去年同期比   累计产量   累计同比增速  升降与去年同期比
    十种有色金属        1447397      27.33                   14.8    2738530      20.31                    7.6
    铜                   237077      31.55                     20     455153      28.39                    5.1
    铅                   206096       44.4                   25.8     366080      30.47                   13.8
    锌                   238653      25.35                   21.2     428014      17.37                   20.4
    镍                     9513       8.41                 －15.5      18956      14.68                  －6.9
    锡                    10054      19.07                   15.1      18724      13.99                    3.4
    锑                     8248     －9.45                    3.4      17779     －2.96                  －8.6
    矿产铝               676452      21.58                    4.1    1340502      16.39                      0
    金属镁                45036      24.03                    8.6      76506      15.61                 －10.9
    钛                     1045      61.57                   65.2       2100      68.94                     47
    氧化铝               881808       48.3                     37    1768576      43.96                   29.6
    铝合金                94318      38.84                   56.4     192381      30.11                   18.6
    黄金(单位：千克)      22880      63.02                   61.9      42471     －4.17                   20.1
    白银(单位：千克)     543093      32.36                   31.3    1003970      19.31                    0.8
    铜加工材             372336      21.05                   23.7     744164      11.41                  －4.9
    铝材                 437835         39                   24.3     924122      42.43                   16.7

    出口交货值增长情况(单位：亿元,%)

    -                          实际值   累计同期比   增速变化与上年同期比
    有色金属冶炼及压延加工业    103.6        37.25                －21.04
    铜冶炼                        2.3        29.53                －64.32
    铅锌冶炼                     10.4       －0.73                －53.04
    铝冶炼                        5.6       －31.3                －88.56
    有色金属合金制造              7.1        84.67                  37.15
    有色金属压延加工             51.9         70.5                －15.13

    2005年以来有色金属行业规模企业产成品库存(单位：亿元,%)

    -        有色金属冶炼及压延加工业库存   同期比   铜冶炼业库存    同期比   铝冶炼业库存    同期比
    200502                         288.22    11.59          28.93   －35.03          42.16    －5.58
    200503                         300.75    10.17          38.31   －22.11          41.65    －12.5
    200504                         295.75    11.54          26.40   －13.01          44.08    －9.49
    200505                         306.22     9.95          29.28      8.83          43.00   －16.79
    200506                         317.71    12.97          29.10     19.68          42.19   －20.55
    200507                         337.73    17.03          31.12     25.64          41.32   －25.55
    200508                         338.08    17.51          30.60     32.61          44.12   －19.71
    200509                         344.87     19.5          32.52     31.57          47.26    －4.78
    200510                         359.70    20.06          32.71     28.69          49.07      1.66
    200511                         362.71    21.78          32.98     33.39          46.62      3.62
    200512                         354.36    27.79          30.12     28.37          41.39     14.77
    200602                         389.75    33.29           37.3     40.76          63.15     45.21

    产销开局良好

    06年开局1-2月,有色金属工业生产与销售始终保持同步增长。在子行业中工业产值除了有色金属合金制造以34.25%的累计同比增长速度增长之外,其余子行业均以50%的以上速度增长,销售收入也以高于43%的增速发展。

    今年1-2月有色金属行业实现利润92.06亿元,累计同比增长108.13%,增幅比上年同期增加85.47个百分点。这一增长势头是在05年稳步增长之上的继续。尽管2005年全年有色金属行业实现利润平稳增长,但增幅起伏不大。06年初始2月,全行业利润全面提升,良好开局将带动产业新年的进一步发展。

    从行业利润率分析,有色金属业全行业的利润率从05年初的较低位置逐步回升,有色金属制造业在06年初始2月,利润增长与利润率均呈上升趋势,行业景气十分旺盛。

    随着资源紧张局势进一步加剧,05年有色金属行业面临较大的成本压力,06年全行业成本增长也在加大。06年1-2月全行业累计成本费用为1231.9亿元,同比增长49%,增速比05年末上升6.7个百分点。铅锌冶炼业成本费用增长率显著降低,而铜冶炼和铝冶炼成本费用增长较快。

    产量全面增加

    06年1-2月有色金属主要产品单月产量与累计产量全面增加,只有锑产量有小幅回落。今年头2个月,有色金属产品中矿产铝、氧化铝、铝合金以及铝材产量均有较大增产。虽然铝业是国家宏观调控的重点对象,但受市场需求的增加,行业生产依旧旺盛。

    2006年1-2月有色金属行业共实现工业销售产值1362亿元,同比增长49.43%,增速比去年同期上升近10个百分点。06年2月末产成品库存资金额为390亿元,比上年末354.36亿元增加35.64亿元,环比增长10.06%。

    05年1-2月份,有色金属业行业与子行业产品销售率大幅下降,全行业降幅超过4个百分点。但这一现象并不能说明有色金属产品销售不旺,而是有色金属行业的产品销售在每年年初都有一个大幅波动,其销售率的变化应从长期变化趋势来分析。需要注意的是铅锌冶炼的销售率出现大的下滑,而该行业销售率自04年开始一直稳步上升,仅在06年初始发生大的转折,。

    分析有色金属产成品资金占用额,05年全年同比增长率在10%－20%之间呈缓慢平稳增长,06年2月末同比增长率比上年末又有小幅上升；铜冶炼业产成品资金占用额同比增长率是从05年初的－35%逐步上升到年末的30%左右,06年2月末同比增长与上年末基本持平；而铝冶炼业产成品资金占用额同比增长自05年8月走出低谷后逐步攀升,在年末达到14.77%,而06年2月末则上升到45.21%,明确显示有色金属行业的产成品资金逐步增大。

    进出口总体增长,局部下滑

    06年1-2月,整个有色金属业累计完成出口交货值103.6亿元,同比增长37.25%,增幅比上年同期下降了21个百分点。子行业中只有有色金属合金制造出口增长良好,累计同比增长84.67%,比上年同期增幅提高近37.15个百分点；而铅锌冶炼与铝冶炼业出口出现负增长,特别是铝冶炼出口比上年同期减少31.3%,其他子行业出口虽有增长,但增幅却有不同程度的下降。

    06年1-2月有色金属产品出口有喜有忧,未锻造的铜(包括铜合金)、铜材和铝材出口大幅增长,而未锻造的铝(包括铝合金)、未锻造的锡及锡合金和未锻造的锑、粉末及废碎料出口大幅下降,且下降速度为20%和40%以上。

    在进口产品中,只有铝材保持18.1%的同比增长,其余小幅增长或不同程度的下降。

    有色金属业作为为国家重点调控的行业之一,今年1-2月在行业产销、利润比较旺盛的情况下,行业产品进出口有所下滑,由此说明国内需增大,市场活跃。

    行业投资呈现理性增长

    有色金属产品价格自2005年12月以来持续上涨,2006年在前期基础上又迈上新台阶。由于供应紧张,06年2月份国际锑价格比前一价格区域上涨了50美元。鹿特丹仓库铋最高含量为100PPM的锑交易价格目前达到了4200~4300美元/吨(前一价格区域为4150~4250美元/吨),二级规格货源价格也达到了4150~4250美元/吨。

    4月6日,国际金价终于在业内人士的瞩目下再度跨过一个新的里程碑,突破了600美元每盎司的25年新高点。国内商品交易市场的金、银、铜、铝也再度大涨,纷纷再创新高。

    导致铜、铝价格暴涨的原因主要是国际市场供货紧张。有关国际铜研究组织提供的数据表明,2005年全球的铜产量为1684万吨,而消费量却达到1697万吨,需求略大于供给。国际市场上铝材同样存在供需矛盾。从去年开始,一些铝生产国也在减少产量。国内几大铝材生产厂家生产量也有所减少,产量下降,价格上升。

    受国家宏观调控的影响,有色金属业固定资产投资自04年3月以来增速逐步下降,05年初位于近2年来的最低点6%,从05年3月开始缓慢回升,年末达到35%。06年2末17.8%的增速是一种理性的增长,在销售与利润两旺的形势下,表明业内投资持谨慎态度。