国金证券研究所程岽认为,2006年将是西飞国际(行情,论坛)业绩增长的拐点,预计2006、2007年EPS分别为0.170、0.253元,将同比增长166.10%和49.19%。根据业绩增长,并参考国际定价,公司较为合理的定价区间在6.81－8.07元,投资建议为"买入"。程岽指出公司具备五大投资机会。

    机会之一:转包业务。国内承担转包业务的厂商主要是中航一集团下面的西飞、沈飞、成飞和上飞。西飞集团承担的项目主要以机翼为主,转包业务全部交由西飞国际(行情,论坛)承担。从西飞集团规划来看,到2008年,西飞转包生产交付额将达到1亿美元,位居国内行业第一。

    机会之二:委托加工。西飞集团力抓新舟60的销售,而西飞国际(行情,论坛)承担的是零部件制造。预计未来三年生产交付的新舟60年均能达到15架份。

    机会之三:军机。公司主要承担集团公司相关产品部分零部件的加工。

    机会之四:资产注入。西飞集团持有西飞国际(行情,论坛)54.79%的股权,股改以后将减少到43.49%。如果按照51%的绝对控股要求来看,部装和总装等资产有可能采用不同方式注入股份公司。

    机会之五:管理提升。西飞国际(行情,论坛)的资产利用率远低于世界著名航空飞机制造厂商,增长潜力巨大。管理产生的效益将可能远超过预期。