截至今日,222只基金一季报披露完毕,统计数据显示,披露季报的168只开放式基金总份额为3611.62亿份,这比去年底开放式基金3745亿份的总份额还减少了约133亿份。从统计来看,主要原因是由于110只股票型和混合型基金在一季度遭遇了大面积的赎回,两者合计净赎回额达到了约480亿份。但由于近期新发基金较多且未披露季报,基金总体规模未必下降。

    净值大涨引发巨量赎回

    如果要解释基金何以在一季度遭遇这场大面积赎回,股票市场的回暖无疑是最重要的因素之一。2005年12月起步的这波行情,在让许多基金获益、净值大涨的同时,也让他们尝到了大面积赎回的痛苦。尤其是一些净值长期低于面值的基金随着净值逐渐浮出水面,被套多年的投资者纷纷赎回离场,基金规模随之急剧缩水。

    不过在一季度遭遇净赎回的基金之多,投资者赎回之迅猛,也是以往不多见的,净赎回成了众多基金的共同命运。一季度66只股票型基金的净赎回额高达302亿份,44只混合型基金净赎回额达到了177.62亿份。尤其是一些原先规模较大的基金缩水幅度较大,这其中比较突出的是几只银行系基金,有的基金打开赎回后,在一季度几乎被赎回一半。

    从分类统计来看,整体出现明显资金净流入的只有债券和货币基金。货币基金在止住收益率下滑后,7日年化收益率有所上升维持在2%附近,这可能也是去年四季度整体规模出现缩水的货币基金今年一季度重又获得资金净流入的重要原因,货币总体规模小幅上升了约10%达到了约2101亿份。中短债基金基本保持了规模的平稳。

    另外值得注意的是,虽然债券基金规模整体上出现了约17%的增幅,但是债券基金出现两极分化现象,有的债券基金规模一路上扬,出现较大量的净申购。这其中,大成债券基金表现最为突出,其规模增长幅度在一季度达到了惊人的482%。而有的债券基金不断缩水,净赎回率高达50%。这个现象需要引起基金公司警惕和业界的思考。

    亮点值得关注

    应该说,在一季度的赎回潮中,基金被净赎回是一个普遍现象,“业绩越好越赎回”的特征并不明显。但基金规模与业绩的相关性在部分业绩表现持续优异的基金身上还是有所体现。虽然偏股型基金在整体上出现了巨量净赎回, 但是部分业绩稳健的基金也保持了规模的相对稳定,变动幅度不大。

    而过往业绩表现优异的基金得到投资者的青睐,如富国天益,其业绩表现出一贯的持续增长,2005年该基金取得了14.84%的净值增长率,在所有基金中排名第一。从一季度该基金的规模变化来看,业绩持续表现优异得到投资者认可,出现资金持续净流入现象,其规模一季度从期初的2亿份猛然增长了60%。