绩差股和业绩下降股的大跌已经出现蔓延之势,所以目前的操作必须把握两点原则:其一,坚决操作绩优蓝筹股。其二:大胆介入季度或中期业绩大幅增长个股。一旦把握了上述两点原则,不仅能够抵御股指高位震荡调整的风险,而且还能踏准本轮以价值投资的为主线的拉升行情。

在目前的市道下,只要能把握市场热点,就可以锁定业绩预期,在资源类个股受业绩大涨而爆发的行情愈演愈烈的同时,还有一些潜在业绩增长概念在暗流涌动,这类个股明显有资金活动迹象,比如4月18日公布一季度及中期业绩大幅上涨的G风华(行情,论坛)(000636),该股股改之后曾创暴利神话,完全是业绩增长预期所致。而近期在股指出现大幅震荡之际该股却强势震荡表明,该股正在孕育疯狂飙升的行情,投资者可果断布局。

    投资亮点之一:行业复苏导致业绩大爆发

    全球IT产业最重要景气指针的半导体产业已呈现复苏态势。预计2006年片式多层陶瓷电容器和片式电阻器的需求量增幅约20%,片式电感器增幅为25-30％,增幅较2005年同比大幅提升。片式多层陶瓷电容器和片式电阻器为公司的主营产品,两者合计占公司主营收入的50%。中国电子产品制造业的持续繁荣,特别是数字消费电子产品,包括MP3、数码相机、液晶电视、数字机顶盒等为公司主营产品带来了不断增加的市场空间,使公司主营业务前景向好。在这种情况下,风华高科有望在2006年改变去年增量不增收的尴尬局面,迎来业绩的大幅增长。公司作为国内最大的新型电子元器件及电子基础材料的科研、生产和出口基地,是全球八大片式元件的供应商之一,也是国内同行业中唯一一家拥有国家知识产权核心产品新技术的厂商,具备为电脑、家用电器、手机等电子整机企业全面配套的大规模供货能力,在国际上具有相当突出的核心竞争力。其MLCC和片式电阻器,分别居全球第8位和第7位,是目前内资企业中唯一具备全面抗衡外资企业实力的龙头企业。2005年报显示,公司经营走出低谷,其主营产品MLCC和片式电阻器等销量合计突破600亿只,实现主营业务收入突破14亿元,均创历史新高。公司年报还指出,根据市场研究公司Semico研究分析,全球IT产业最重要景气指针的半导体产业已经呈现复苏态势。由于全球手机进入3G、多媒体及智能型手机时代、PC进入64位及双核芯CPU时代,彩电进入大屏幕平板彩电时代,上述整机使用的无源元件,包括片式电容器、片式电阻器、片式电感器等均比上一代整机增加50%-100%,加上日系厂商转产及全球元器件厂商扩充产能趋于理性,从2005年第3季度起全球元器件市场景气回温态势已正式确立,元器件产业进入新一轮全面复苏期。近期该股再度发布一季度业绩预增公告,受益于全球片式元器件强劲复苏,公司一季度业绩同比增长达到10倍以上。按此计算,净利润预计在800万元左右,将达到去年上半年盈利总和。国际著名的研发机构Paumanok预测,本次市场复苏将可能持续一个较长的周期。

    投资亮点之二:国家拨款加速公司大发展

    G风华(行情,论坛)在行业的龙头地位及其所具备的自主创新能力也一直得到国家有关部门的认可和支持。去年下半年以来,该公司的钛酸钡(BT)基抗还原介电粉末获国家高技术产业化示范工程项目、贱金属镍电极片式多层陶瓷电容器技术进步及产业升级项目获得国家发改委重点项目资金支持,镍电极0201片式多层陶瓷电容器技术开发项目获得国家信息产业部电子发展基金项目支持,合计获得国家拨款金额达到约1600万元；此外,高精度超小尺寸片式电阻激光调阻机项目中标2005年粤港关键领域重点突破项目,厚膜片式二极管技术开发项目进入广东省重点领域技术创新招标项目,获得省级财政专项拨款约700万元。本次,该公司的研发中心被认定为全国首批国家级企业研究开发中心,有望获得国家对其自主研发新产品继续给予资金支持。 最重要的是规划用3年的时间,总投资20480万元,滚动建成新增贱金属镍电极片式多层陶瓷电容器20亿只/月。用3年时间总投资11730万元,滚动建成新增片式电阻器20亿只/月,产品全部为通讯(包括移动通信)、电脑及数字消费类整机配套。还将重点加快发展装备制造业,形成新的经济增长点。公司已被列为广东省20家重点发展装备企业,并已获得广东省财政直接支持资金,用于发展高精尖电子装备。公司将加大电子专用设备和电子材料制造业上的技改力度,力争成为拥有自主知识产权、华南地区精密电子设备制造企业。重点发展的高科技产品有高层熟300层以上大容量片式多层陶瓷电容器、低阻高精度片式电阻器等产品,同时,其规划在未来两年内将现有的MLCC、片式电阻器的产能扩大到各年产600亿只,总规模达到年产1200亿只的水平。

    投资亮点之三:锂电巨头又含并购大题材

    公司最具震撼力而又深藏不露的是其新能源题材。公司下属风华锂电池公司是国家高技术中心、国家高技术电子元件中心、武大与集团产学研合作的成果,是国内唯一一家拥有从正、负极材料到电池芯的研究开发和生产的厂家,拥有多项自主知识产权,目前已具备了3650万只/年锂离子电池、360吨/年钴酸锂正极材料和负极材料的生产规模,是国内最早一家能生产钴酸锂正极材料、负极材料和锂离子电芯的厂家,也是目前全国进入手机厂家的几个锂离子电池厂家之一,并先后中标成为波导、东方通信(行情,论坛)、中兴通讯、康佳等国内知名手机厂家的主要供应商,成为国内锂离子电池的领导者。由于锂离子电池具有能量密度高、无污染、循环寿命长等特点,是全球电子领域大力倡导的新能源,因此,领跑国内锂电池的风华高科,在全球能源持续紧张而我国大力建设环保新能源社会的背景下,将尽享新能源高速发展的无限商机,其"钱景"不可估量。另外,在行业复苏形势一片大好的情况下,风华高科还迎来了股改对价大幅调高的利好消息:股改方案由10转增6.5改为10转增8股,非流通股东送出率达23％,远远高出2月21日前公布的18％的平均送出率,亦显示出公司对业绩增长前景的乐观。 股改后的股权结构的变化亦为公司的购并整合带来了想象空间。股改后其第一大股东由原来占总股本26.87％下降到仅占20.6％。近年来,台湾元件厂商为了和日商抗衡,已拉开合并大幕,铝质电解电容器厂智宝、世昕及辉城去年宣布三合一合并,合并后的新智宝规模已是台湾第一,但与日商仍有相当的差距。台商的下一步的战略目标已瞄准了大陆元件厂家,随着大陆开放A股市场政策出台,目前作大陆最大的片式元件生产商、MLCC市场占有率达21％的风华高科在全球电子信息制造业向中国转移的历史背景下,极有可能成为外资觊觎的对象,展开行业整合购并的大战,这是不容投资者忽视的重大机遇。

    投资两点之四:业绩预增蕴涵疯狂大爆发

    从二级市场走势分析,该股历时半年构筑了大型双底结构,战略主力介入非常明显,这也就造就了该股后期的直线疯狂拉升。更值得一提的是,该股复牌首日曾出现了疯狂表现,暴露了主力非常凶悍的操作风格。而最近几个交易日的情况更是意味深长,强势震荡的格局居然在两次大盘疯狂跳水之际也巍然不动。成交量依然持续低迷,这表明该股的筹码锁定越发牢固。由此可见,该股一季度及中期业绩大幅增长的预期已经封杀了其下跌调整空间,而且还存在着潜在的并购动能。近期该股主力利用盘中震荡正在积极收集筹码,在极度超跌并辅以震撼性的新能源题材和业绩预增的题材,该股一旦有成交量的配合,其加速拉升的井喷行情将会迅猛爆发,所以对集超跌低价、新能源、电子高科技、低市净率等诸多题材于一身的该股,值得重点关注。