“我是又高兴,又紧张,二级市场对于我们,是个双刃剑。”坐在股价直通车上,贵州茅台(行情,论坛)(600519.SH)的总经理袁仁国又惊又喜。

    4月17日复牌以来,连续三个涨停板,贵州茅台(行情,论坛)的股价从股改前的62.27元逼近90元,

    直奔百元大关。

    此前,在国内证券市场10多年风云历史中,唯一有过百元生涯的乃亿安科技,而最终,被证实为恶庄操纵。

    与亿安时代所不同的是,今日的资本市场,机构投资者已主宰天下,QFII在中国股票市场的持有量也在不断增加,这一方面增加了市场的稳定性,也使得投资更为理性,恶意炒作的空间相对减少。

    “股价的增长总的来说是对公司信心的体现,但也不排除市场炒作的可能。”4月23日,在博鳌接受本报记者专访时,袁仁国表示。

    统计数据显示,截至2005年12月31日,共有33家基金公司的92只基金持有贵州茅台(行情,论坛)13496万股流通股的62.371%,持股总量约为8418万股。而在今年以来,基金增持贵州茅台(行情,论坛)的迹象也很明显,贵州茅台(行情,论坛)也已经成为很多新发基金必配置的资产。

    资料显示,2005年财年,贵州茅台(行情,论坛)的净利润高达11.01亿人民币,并预期今年的业务将持续增长。这显然可以解释为什么机构会蜂拥而至。

    但无论如何,对于二级市场价格壮阔之举, 保持理性的关注是有必要的。稳定的市场表现所能给予的投资者的信心,远比大起大落来的稳健。

    袁仁国告诉记者,公司自己也正在密切关注二级市场的变动,但由于复牌时间尚短,无法做出结论,一旦发现有异动,定会谨慎对待。

    4月23日,贵州茅台(行情,论坛)总经理袁仁国接受本报记者的专访。

    不排除个别基金炒作的可能

    《21世纪》：贵州茅台(行情,论坛)复牌以来,股价一直上涨,已经成为沪深两市第一高价股。您对此怎么看？是否认为当前股价是健康的？

    袁仁国：当时我们股改的时候,在北京、上海、广州等地和机构投资者沟通,有很多基金向我们明确表示,复牌后肯定会连续涨停。果然,前3天都是涨停板。这个走势、这个速度,我们也在想,是不是有点过快了,但我想总的来说,应该是对茅台有信心,但也不排除有个别基金进行炒作的可能。

    《21世纪》：但这几天是不是涨的太快了,有点异常？眼见就要冲破百元大关,而历史上唯一一个百元股,就是当年的亿安科技。

    袁仁国：你不能拿亿安科技和我们比啊。

    《21世纪》：你怎么看亿安科技这种联想？

    袁仁国：过去市场中的昙花一现,也的确是有的,这也是市场规律。就拿我们白酒市场来说,几年前,全国白酒市场大概有10万多家,品牌也有10万多个,但有些品牌过了一两年就过眼烟云了,两三年就喝死一个品牌,有一首诗说得很形象：冷看同辈成新鬼,城头变幻“酒王”旗。

    《21世纪》：换一个角度来看,同行业的一些白酒品牌,比如五粮液,也是不错的绩优股,但是现在股价只有8元多,你们是其10倍之多。

    袁仁国：我不好去评价五粮液怎样,我们现在的价格,如果除权,那股价其实有170多块了。之前也有股东提出来,说股价太高了,买不起,能否摊薄点,但也有股东反对,认为茅台完全可以做成中国的巴菲特股。

    密切关注二级市场

    《21世纪》：您刚才也说到,不排除有个别基金炒作的可能。那如果真的有基金炒作怎么办？你们是否关注二级市场,是否对二级市场有一定的监控措施？

    袁仁国：还要再看一段时间,现在才一个星期,下结论太早了,我们目前也还没有深入的研究,我们想再看一段时间,要做全面认真的了解之后再决定。

    《21世纪》：但是二级市场价格的变动太快,对公司来说未必是件好事。

    袁仁国：二级市场是个双刃剑,波动太大对公司的形象和品牌都有影响,我们也不希望二级市场出现异动,我们也在关注,但现在还看不出来。

    《21世纪》：那是否会考虑采取平抑股价的措施？

    袁仁国：从分析情况来看,第四、第五天的涨速已经降低了,有一天才涨了6%,所以,我们想再看一下,如果1个月、2个月、3个月都是这样,肯定要思考这个问题。一个星期的时间,还看不出来。

    《21世纪》：那你们自己是否对自己的股价和市值有一个稳定的估值,比如,价位在多少左右,是比较理性的？

    袁仁国：现在我们还没有研究这个事情,在股改之后,肯定会研究这个事情。

    《21世纪》：有消息说,许多境外投资者有意向通过各种方式收购茅台,这些消息是否真实？

    袁仁国：我们刚上市的时候,有境外投资者想把茅台全部收购,出了很高的价格,但那是不可能的,茅台肯定不会卖的。现在也有一些人来谈,希望通过股权交换、交叉持股的方式来收购茅台,但只是谈谈而已。

    《21世纪》：谈谈而已是什么意思,如果不愿意,为什么要和人家谈呢？

    袁仁国：多接触没有坏处吧。和这些境外投资者和境外公司的交流还是能促进我们的思考,也可以提高我们的忧患意识,如果我们做的不好,别人就把我们收购了；但境外公司要参股我们,还是很不容易的,需要省政府同意才行。

    高管激励将行

    《21世纪》：之前在白酒行业,像古井贡,一致在搞MBO,但结果把公司给做垮了,茅台作为一家业绩优良的白酒公司,是否考虑过这方面的问题。

    袁仁国：MBO我们是肯定不会搞的,但是对高管的激励是要考虑,在做股改方案的时候,我们考虑过同步做高管激励,但后来省国资委说,国务院国资委有文件,高管激励一定要等到股改完成之后才能做。所以我们就准备股改完成之后再做。

    《21世纪》：再融资呢？像茅台这样的绩优公司,完成股改之后,应该也可以优先获批再融资的。

    袁仁国：这方面目前没有考虑。你看我们的年报也知道,我们资金是很充裕的。现阶段我们主要的任务是完成股权分置改革,之后再考虑这个问题。

    《21世纪》：在发展战略上,茅台是否考虑过多元化的经营,这好像是很多企业的时尚,也是被认为是规避风险的做法。

    袁仁国：目前我们还是要做好酒的文章。多元化要看清楚才行,做好了当然好,但是做塌了,影响是很不好的,对我们利润是非常有影响的。我们以前也做过一些,比如投资南方证券,结果亏的一塌糊涂。所以还是要做有把握的领域,要有人才,才能做。

    《21世纪》：有没有考虑过海外上市？

    袁仁国：考虑过,但是我们是国有企业,程序比较麻烦,要省政府批准才行。