俄罗斯石油公司不应获准上市

　　作者：乔治·索罗斯(George Soros) 来源：FT中文网

　　2006年4月27日 星期四

　　俄罗斯国有石油企业“俄罗斯石油公司”(Rosneft)在伦敦证交所(LSE)的首次公开发行计划，引发严重的道德和能源安全问题。

　　道德问题相对简单明了。俄罗斯石油公司的主要资产是从尤科斯(Yukos)获得的尤甘斯克(Yugansk)油田，当时尤科斯因欠税而被估价，其资产被拍卖。但它并非被直接收购。一家不知名的俄罗斯公司赢得了拍卖，并在几天内把自己卖给了俄罗斯石油公司。

　　人们普遍认为，该交易是伊戈尔·谢琴(Igor Sechin)策划设计的，此人系俄总统弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)的得力助手，担任俄罗斯石油公司董事长之职，而惟命是从的俄罗斯各银行给该交易进行了融资。不知名的所有者在交易中赚到了不知多少钱。首次公开发行筹集的部分资金，将用于偿还俄罗斯这些银行。

　　问题是，在未披露相关信息的情况下，应允许首次公开发行吗？的确，到底应不应该接受上市申请？认为上市有助于提高透明度的主张忽略了这样一个事实，即俄罗斯石油公司是一个国家工具，总是会把俄罗斯的政治目标置于股东利益之前。俄罗斯石油公司愿意在招股说明书中写明这一点吗？

　　能源安全问题就更复杂了，需要费些口舌来解释。苏联制度解体时，能源部门的私有化方式混乱不堪，出现了贷款换股票方案等各种歪门邪道的交易，让某些人赚取了巨额财富。普京出任总统时用国家权力重新获得了对能源行业的控制。他将尤科斯总裁米哈伊尔·霍多尔科夫斯基(Mikhail Khodorkovsky)送进了监狱，并让尤科斯破产。

　　普京派自己人阿列克谢·米勒(Alexei Miller)掌管俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)，并把该公司前管理层排挤出公司，他们用公司资产建立了私人王国，但普京总统没有解散这个王国，而是用它来控制邻国天然气的生产和运输。

　　这导致了一张不透明公司网的形成，它既为拓展俄罗斯的影响力服务，也为创造私人财富服务。这些年里，数十亿美元被吸走。最宝贵的资产是土库曼斯坦的天然气，其中部分资产被一家在匈牙利注册的公司以收购价格的数倍再次转手出售。而Eural Trans Gas的所有权从未披露过，决定给该公司合同的是普京和时任乌克兰总统的列昴尼德·库奇马(Leonid Kuchma)。我认为，这就是普京在2004年如此公开支持库奇马提名的维克托·亚努科维奇(Viktor Yanukovich)出任乌克兰总统的原因之一。在橙色革命后，与土库曼斯坦的合同转到了俄乌能源公司(RosUkrEnergo)手中，该公司由奥地利中央合作银行(Raiffeisenbank)成立，所有权不明。

　　2006年伊始，俄罗斯切断了对乌克兰的天然气供应。乌克兰继而截用途经该国输往欧洲其它国家的天然气。这引起欧洲一片哗然，并迫使俄罗斯重新恢复对乌供气，但在后来的解决方案中俄罗斯占了上风。俄罗斯承诺通过俄乌能源公司降价供气6个月，但乌方承诺将过境运输费固定5年不变。6个月后，通过威胁提高天然气价格，俄罗斯就能对乌克兰施加政治压力。俄罗斯对白俄罗斯的影响已经相当大。

　　结果，欧洲很大一部分能源供应都依赖俄罗斯——一个会毫不犹豫地以阴险而武断的方式，动用垄断实力的国家。直到现在，欧洲各国还一直在争相获得俄罗斯的天然气供应，这使它们任由俄罗斯摆布。欧盟对俄罗斯及其邻国的态度和政策，受到了能源依赖的重大影响。

　　制定欧洲能源政策符合欧盟各成员国的利益。同心协力，它们就能改善力量平衡。在短期内，俄罗斯处于主导地位：天然气供应中断会立即令欧洲经济陷入混乱，而天然气收入中断对俄罗斯的影响，只是会推迟收到这些收入。长期而言，情况就会颠倒过来，俄罗斯需要为它的天然气寻找市场，只要欧洲紧密团结，它就几乎别无选择。

　　欧洲可以告诉俄罗斯，如果俄罗斯想在欧洲保住并扩大市场，就必须同意修改条件，批准《欧洲能源宪章》(European Energy Charter)和“采掘行业透明度行动计划”(Extractive Industries Transparency Initiative)。这会让输气管道成为高速公路，打破俄罗斯的天然气垄断并抑制目前盛行的不正当安排。

　　在即将到来的八国集团(G8)圣彼得堡会议上，能源安全问题已被列入议事日程。如果俄罗斯石油公司的首次公开发行成功，那么有损欧洲能源安全的事态就会得到巩固和合法化，还会削弱欧盟与俄罗斯谈判更好条件的砝码。

　　本文作者是《易错时代：反恐战争的后果》(The Age of Fallibility: Consequences of the War on Terror)一书的作者，该书将由PublicAffairs出版社于6月在美国出版。

　　译者/李裕

(责任编辑：悲风)