近日,2005年基金年报相继亮相。大多数基金经理在年报中表达了对后市的乐观看法,并对今年的投资机遇充满信心。信诚四季红基金基金经理岳爱民认为,今年A股的投资前景毋庸置疑,但是结构性分化也会加剧,因此基金在选股方面的能力尤其重要。

    今年共有216只基金披露2005年年报,年报中7成以上的基金经理明确表示了对于2006年A股走势的乐观看法,其余基金经理表示谨慎乐观。而各基金经理对于2006年投资方向的看法也较为趋同,大多数基金的经理主要看好消费、服务、科技创新,以及具有自然垄断性质的行业。

    信诚基金首席投资官暨信诚四季红基金经理岳爱民认为,股改将促使A股市场发生良性变化,估值水平下降,上市公司治理结构得到改善。这些都会导致A股投资价值提升,显示出良好的投资机会。但是,同时也要注意,并不是在指数上涨中所有股票都会上涨,A股的结构性分化会加剧。上市公司本身的价值决定其投资价值,这就要求较高的选股能力。

    至于行业投资方面,岳爱民表示,在2006年基金投资中,将重点看好以下五大行业的投资机会：

    科技创新和先进制造,着力寻找在国际市场上有相当程度的成本优势,但在国内市场有技术、设备管理、品牌优势,形成了对内的竞争壁垒的企业,如机械制造、交通和工程设备、军工相关产业,以及受益于3G推动的通信相关产业链,全球周期复苏的元器件行业等；受益于人民币升值的资产升值和资产价值重组机会的行业和个股；具有自然垄断性质的行业,如高速公路、机场港口、能源、资源类和瓶颈行业；消费和服务类股票,如食品饮料、商业零售、旅游、传媒等行业；景气恢复行业,如水泥、电解铝等。

    岳爱民表示,信诚四季红基金借鉴了外方股东的战术型资产配置决策系统,开发了适用于中国市场的信诚基金战术性资产配置(TAA)体系,将其应用在基金资产配置决策上。而在股票投资方面,信诚基金利用公司自主开发的上市公司治理水平评价体系,对投资标的公司治理做全面、动态的考察、跟踪,并将公司治理水平同基金持仓和风险控制紧密联系起来,尽量规避由上市公司的公司治理风险而引发的基金在其股票、可转债和企业债券投资中的各类风险。