周三行情中,大盘继续震荡上攻,在部分板块回落之际,又有新的热点形成,其中航天军工板块整体表现强势,G火箭(行情,论坛)、中国卫星(行情,论坛)等个股强势上攻涨停,预计后市该板块的活跃程度有望进一步提高。

    资金寻求新热点

    在近期行情中,表现最为强势的无疑是有色金属板块了,几乎每天都有一批有色金属类个股强势上攻涨停,但在持续走强的同时,相应的风险也在逐渐积累过程中,一旦其中某个个股出现了资金的短线集中抛售,就可能引发连锁反映,而周三有色金属板块的高位宽幅震荡其实就是市场资金短线兑现巨大浮动利润的过程。但是市场资金的预期依然明朗,在牛市预期下,市场资金短线减持有色金属板块的时候,也会寻求新的投资方向。如果说,有色金属板块的强势是对价值的深入挖掘的话,那么随着牛市行情的发展,行情的方向将会转向成长性挖掘,而航天军工板块的崛起就是顺应了这一思路的发展,其行情的逐渐活跃也是市场行为的合理选择。

    未来几年持续增长

    航天军工产业是一个比较特殊的产业,具有两个重要的特点:其一是行业的相对垄断性。航天军工产品质量不同于民品质量,是决定战争胜负的重要因素。"保质量,就是保战斗力,就是保胜利。"正是由于航天军工产品质量的极端重要性,决定了航天军工行业相对稳定的供求关系,新供应商的的进入门较高槛、认证周期较长。而军品的组织与生产是依据国家安全战略需要,按国家指令性计划执行的,具有较强的计划性和公益性,市场是相对垄断的。其二则是行业景气的可持续性。 更新换代是航天军工产品的主要需求点,航天军工行业往往涉及一些规模大、技术要求高的项目,这些项目的实施往往需要一个较长的周期。因此,航天军工行业的景气一般都具有较强的可持续性。事实上,相比世界强国,中国国防工业的差距是显而易见的,这就为国内军工行业的发展提供了一个很大的发展空间。

    随着"神五、六"的发射成功和一大批武器的研发定型成功,从2003 年开始,航天军工行业的景气程度迅速增加。2005 年中国国防工业成绩显著,全行业收入同比增长17%,而国防科工委下属11 个军工集团军品产值则同比增长35%,是行业增速的2 倍。根据国防科工委发布的信息,2006 年的预期目标是全年实现工业增加值和工业产品销售收入分别增长16%和15%；军工集团公司实现利润增长10%以上,工业经济效益综合指数提高8 个百分点。另外,国防科工委也明确提出在"十一五"期间,继续大力发展军工行业,要"在高新技术武器装备供给方面基本满足部队装备机械化和信息化要求"。因此我们认为中国的航天军工行业在未来几年将继续保持快速成长。

    另外,还需要指出的是,航天军工板块还具有潜在的并购题材,近期有媒体报道,中国航天科技集团正考虑将中港两地上市公司整合 ,纳入刚开发的新能源业务,然后申请在港整体上市,这也将刺激相关个股的反复活跃。

    中线行情依然可期

    在有色金属板块震荡的时候,航天军工板块却是整体走强,意味着该板块已经被有效激活,尽管部分个股的累计涨幅也不小,但中线行情值得期待。具体操作方面,在载人航天与探月工程领域,G火箭(行情,论坛)、航天电器(行情,论坛)和轴研科技(行情,论坛)有重大机会；在大型飞机制造上,西飞国际(行情,论坛)和成发科技(行情,论坛)值得关注；在高分辨率对地观测系统领域,中国卫星(行情,论坛)可能存在的机会。另外,在武器自主现代化方面,航天长峰(行情,论坛)、航天通信(行情,论坛)等也值得长期关注。