银泰股份(行情,论坛)(600683)

    国内市场牛气十足,越来越多的外围资金不断涌入市场推动大盘向上。来自国外市场的QFII,私募基金等都觊觎A股市场的美妙前景,其中除了合规进入A股的QFII基金,也有数量巨大的其他类型的私募基金和对冲基金,大举扫货A股廉价的流通股筹码。

例如具有美国私募基金美国华平背景的银泰系,去年以来在国内百货类商业地产公司中摧城拔寨,呼风唤雨,接连攻击百大集团(行情,论坛)、G武商、G中商(行情,论坛)等商业百货类上市公司流通股。

    美国华平在国内零售业的投资不仅仅局限于百货业。今年2月2日,内地家电业连锁巨头国美电器(0493.HK)在香港宣布,美国华平旗下的私募投资基金将认购国美电器发行的1.25亿美元可转换债券,同时美国华平还以300万美元认购2500万美元为期5年的国美电器新普通股认股权证,上述交易成交后,美国华平将持有国美电器9.71%的股权。由此看来,华平在华投资的野心也可以窥见一斑,在银泰系大举并购的背后,不单纯是银泰系的战略合作伙伴,更可能是一只背后的黄雀,这只黄雀就是美国华平。值得关注的是其收购百大集团(行情,论坛)和鄂武商股份,才用去银泰系不到3亿元的资金,银泰系目前的收购资金,主要来自美国华平基金的近9000万美元注资,而后续则有海外1亿美元贷款做后盾。在银泰系大举整合商业百货行业之后,其商业地产和房地产业务会有何举动,无疑值得投资者期待。

    这种外资并购比国外证券基金的进入更有力的冲击市场,不久前QFII只能通过基金公司间接买卖A股,且持有单只A股的数量也有限制,不能通过买入流通股取得控制权。但《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》,却为外国投资者收购上市公司控制权打开了大门。因此,可以肯定未来几年外资并购将风起云涌,外资并购题材将成A股市场最亮丽的风景,许多具有外资并购或潜在外资并购题材的个股将踏上持续上涨的漫漫牛途,其中少数几只龙头股的股价将翻几倍、十几倍甚至几十倍。从二级市场外资并购个股的实际走势看,每次重大外资并购行为确实都会引发相关个股井喷式上涨。外资并购带来的如此巨大的财富效应以及即将要出现的风起云涌的并购浪潮,促使我们认真去研究挖掘能为我们带来暴富机会的外资并购目标。

    银泰股份(行情,论坛)(600683)中国银泰的旗舰公司应该就是该股,其第一大股东是中国银泰投资有限公司,该股可以说正是美国私募基金相中的目标品种,并且还没有股改,加上股价还在底部没有启动,另一方面大盘实在有太火爆了,在数百只股票涨停的盛状下,三个涨停板也不是什么新鲜事,在这种背景下银泰股份(行情,论坛)很可能走强连续涨停。

    银泰股份(行情,论坛)逐渐从百货业中淡出,未来的定位很可能成为“银泰系”整合商业地产与房地产业务发展的一个平台。目前该股反而在A股汹涌的飚升狂潮中波澜不惊,随着人民币升值等因素,具备美国华平私募基金背景的银泰系在大举收购整合国内商业百货业务的同时,极可能在房地产业务方面再度重拳出击。

    从其公开发布的年度报告信息中可看出,公司取得土地的成本极其低廉,存在巨大升值重估空间。有2块地在1993年就取得了土地使用权,当初拿地的价格和现在市场价格存在巨大差价:宁波华联3#地块:位于宁波市CBD核心位置,占地面积3311平方米,建筑面积3.2万平方米, 其中地上面积2.4万平方米；位于慈溪市CBD核心位置,毗邻交通要道,2003年取得土地使用权. 建筑功能为住宅和商铺,占地面积18151平方米,建筑面积5.96万平方米,其中地上面积4.92万平方米。

    市场人士分析“银泰系”依托银泰股份(行情,论坛)为商业地产和房地产业务的旗舰公司,鄂武商和武汉中商为商业零售旗舰公司的进行资本运作的思路已经渐渐清晰。银泰百货有限公司总裁周明海表示银泰股份(行情,论坛)转型房地产,今后会偏向商业地产。凭借银泰系成功的商业百货运营经验,银泰股份(行情,论坛)再进军商业地产业务将驾轻就熟。在转型之后,公司业绩得到显著提升,2004年业绩一度超过0.40元/股,2005年也达到了0.25元/股的水平,当然最值得期待的是其再度转型向商业地产类公司发展的前景。目前旗下控股宁波银泰百货有限公司,宁波银泰物业管理有限公司,宁波华联房地产开发有限公司,宁波银泰对外经济贸易有限公司等多家子公司。其中宁波银泰百货有限公司是目前宁波市规模最大的百货零售业企业。

    2005年10月,银泰百货的股权构成发生了变化,英属维尔京群岛北山控股有限公司以1亿元增资,折合持股40%,中国银泰以经评估的资产作价折合持股54%,北京国俊投资有限公司资产作价折合持股6%。记者了解到,中国银泰投资有限公司和北京国俊投资有限公司的法人代表均为沈国军本人；北山控股是一家在英属维尔京群岛注册的企业,其实际控制人正是美国华平。

    中国银泰投资入主银泰股份(行情,论坛)之后,逐步转型为一家商业地产与房地产业务为主业的公司。先后斥资收购了银泰置地北京国中汽车大厦30%的股权和银泰雍和房地产公司20%的股权,标志着公司在逐步做大做强北京地产业。公司在北京朝阳区CBD核心地带,正在实 施建设高249.9米的高楼计划,该高楼北临长安街、东接三环路,占据大北窑立交桥的一角,与国贸大厦隔街相对,建成后银泰中心将成为名副其实的“北京第一高楼”,公司现已具有“京城地王”之称。此外,公司去年与宁波城建、宁波地产、萨摩亚瑞达集团、美国凯悦集团等合资组建成立宁波钱湖国际会议中心开发有限公司,并以4.1亿元的总价款拍得度假区内酒店用地26.85万平方米,住宅用地27.98万平方米。随着浙江、宁波本地经济的快速发展,酒店业将有巨大的发展空间,这为公司的业绩提升创造了良好的条件。