做多依据：

一、涨停风采不减，多方实力犹存

周四盘面上依然有66家个股封于涨停，涨停个股的风采不减，可见目前市场上多头的实力犹存，我们认为，后市股指还有冲高的潜力，一方面，只要有涨停个股的存在，市场的做多氛围就不会减弱，在多方你追我赶的态势下，行情不会很快结束；另一方面，涨停个股的数量不减能给市场的多头带来强大的信心支撑，同时板块与板块间的个股价格差异也有助于市场形成一种上涨的呼应，有利于抵御一些个股回调带来的做空影响。

综合来看，我们认为涨停板就是牛市市场的标志，只要在数量上不出现快速的萎缩，行情就不会就此止步。

二、均线支撑强劲，空方难成气候

很多投资者可能对周四午盘后的回调心有余悸，在我们看来，回调属于正常的现象，是对超买的技术面的修整，后市空方还是难以形成大的气候，一方面，从技术面上看，股指处于均线强势多头的排列中，周四的回调甚至还没有考验五日均线，而均线的多头排列无疑会给市场带来一条条保险带，形成的支撑力量将是强大的；另一方面，从周四盘口上看，股指的大幅回调并没有引发出过量的杀跌盘，说明现时的空方仍没有形成大的气候，股指最终仅以小阴线报收，我们认为短期内多方极有可能卷土重来，投资者可保持乐观。

做空依据：

一、天量形成滞涨，资金开始出逃

周四大盘放出了435亿的天量，而股指却形成先扬后抑的“射击之星”的走势，资金出逃明显，我们认为后市可能还有回吐压力有待释放，一方面，股指涨幅已大，本身所积累的获利盘已十分丰厚，只要有资金出现回吐，极易引起获利盘的不安定，从而引发市场的下跌羊群效应；另一方面，两市的成交量已有放量过度的现象，周四的成交量仅次于当年“6.24”行情531亿元的成交量，而“6.24”天量之后股指便出现漫漫下跌的局面，现在极有可能演变如此，同时周四早盘进场的短线资金可能也会出现止损的助跌行为，因此短期可能出现巨幅波动的可能，投资者应保持高度关注。

二、下跌家数增加，权重股全线走弱

周四已开始出现下跌家数超过上涨家数的现象，可见短期的暴涨之后市场正在经受回吐的压力，特别是一些诸如房产、电子元器件等强势板块跌幅居前，强势板块的走弱进一步加大了市场调整的步伐，最为关键的，我们发现两市的一些权重股全线走弱，中国石化(行情,论坛)、G长电(行情,论坛)、G宝钢(行情,论坛)都呈现出不同程度的下跌局面，全然失去了前期护盘使者的形象，我们认为，短期而言，市场很难再出现大涨的局面，上涨正在失去广度和深度，股指的下跌可能会让投资者大跌眼镜。

一目了然：周四大盘出现先扬后抑的格局，股指早盘惯性冲高后再度创出本轮行情的新高，但午盘后股指明显受到了获利回吐的影响，最终以小阴线报收，成交量进一步放大到435亿。盘面上看，低价股和股改股表现较强，从大盘K线上看，股指呈现一定的头部迹象，短期内可能还有获利盘的回吐可能。

（三元顾问 岳从忠） (三元顾问网站www.sanyuan.net.cn 恭候您的访问)

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