首季利润增长六成超出预期，分析人士认为，2008年公司销售有望达30亿元

    2006年一季度，苏泊尔(行情,论坛)(002032)的业绩超出许多机构预期，净利润同比增长高达60％。

在主要原材料铝锭价格持续上涨的背景下，应该说苏泊尔(行情,论坛)的增长是规模效益与品牌优势共同作用的结果。

    提价推升毛利率

    一季度，苏泊尔(行情,论坛)实现主营业务收入49760万元、主营业务利润13800万元、净利润2310万元，同比分别增长61.85%、61.66%和60.14%。

    从产品构成看，炊具产品实现销售30825万元，毛利率为31.72%；电器产品销售收入17,167万元，毛利率22.03%；橡胶配件产品实现收入1769万元，毛利率为16.70%。

    公司方面表示，炊具产品和橡塑配件产品毛利率较前一报告期增长3.6个百分点和4.54个百分点，主要原因系2006年1月初对上述部分产品进行提价所致。

    据悉，苏泊尔(行情,论坛)产品成本结构方面，原材料成本基本占到80％以上，其中铝锭占到50％左右，不锈钢、塑料件也都是主要原材料。2005年以来，国际市场铝价一直呈现强劲上扬的走势，导致公司主导产品的生产成本普遍上升。机构认为，今年铝价将继续保持上涨走势，涨幅会趋于平缓，对于该公司业绩增速仍将构成负面影响，不过，考虑到苏泊尔(行情,论坛)的品牌效应，其在通过产品提价转嫁成本压力方面，已显现出较一般企业更强的控制力。2005年苏泊尔(行情,论坛)产品曾提价一次消化部分成本压力，销售未受影响，增速反而加快。

    此外，一季度苏泊尔(行情,论坛)的管理费用同比增长仅为28.4%，也体现了较强的成本控制能力。

    家电业务潜力巨大

    一季度，苏泊尔(行情,论坛)的炊具类产品和家电类产品销售收入分别增长40.2%和98.5%，小家电业务继续显现出强劲的增长潜力，其中电饭煲销售收入5826万元，电磁炉销售收入8931万元。据悉，目前苏泊尔(行情,论坛)电饭煲国内销量排名已达到第二、电磁炉排名第五。

    苏泊尔(行情,论坛)自2001年进入厨房小家电行业以来，该业务增长十分迅速，年均增速约为炊具业务的2倍。2005年，作为小家电主导产品的电饭煲和电磁炉收入同比增长高达81％和126％，有分析师预计，苏泊尔(行情,论坛)厨房小家电产销规模将在2006年赶超传统炊具。

    有关专家预计，未来几年国内小家电行业将继续保持快速增长态势，年增长幅度将在8%到14%之间，需求总额将超过3000亿元。因为从横向比较来看，目前一些发达国家有小家电产品近200种，而国内不到100种，可开发市场巨大。另外，发达国家平均每户拥有小家电30－40件，而在我国每户平均只有几件。

    苏泊尔(行情,论坛)在2005年第三季度推出了抽油烟机、燃气灶、消毒柜、饮水机等产品，这标志其从厨房小家电迈向厨房大家电。

    全国生产基地布局清晰

    一季度，苏泊尔(行情,论坛)饭煲产品毛利率较前一报告期增长3.98个百分点，公司表示，主要原因系产品结构调整和杭州基地规模提升降低单位生产成本所致。目前，苏泊尔(行情,论坛)的全国生产基地布局已基本完成，功能划分明确。

    苏泊尔(行情,论坛)已投产的玉环、武汉、杭州、东莞四大生产基地中，武汉为炊具内销基地，玉环为炊具出口基地，东莞和杭州为小家电基地。同时，该公司定位厨房大家电生产的第五个生产基地在绍兴投建，计划2007年底投产。

    随着2005年募资项目陆续投产后，苏泊尔(行情,论坛)的炊具产能超过2000万口，规模效益显现，海外业务比重将进一步提高。其对欧、美、日多以ODM形式，对东南亚为自有品牌，并计划在越南建厂，以使产品可享受东盟内部关税待遇。

    目前，苏泊尔(行情,论坛)的定位是以炊具和厨房小家电为基础，以家庭整体智能厨房为发展方向的国际一流厨卫产品制造商，目标为销售收入进入世界第三。有分析师预测，如该目标进展顺利，则2008年苏泊尔(行情,论坛)的销售将达到30亿元，其中外贸达到1亿美元。