2006年4月27日，央行突然宣布于次日起上调金融机构贷款基准利率，其中一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由5.58%提至5.8%；其他各档次贷款利率也相应调整，金融机构存款利率则保持不变。

业界普遍认为，这是为新一轮紧缩性宏观调控揭开了序幕。

    经过一季度各项经济指标的高速增长，紧缩政策终于出台。

    由于个人住房按揭贷款大多执行的是基准利率及下浮利率，所以调整贷款基准利率自然对其产生了较明显的影响。自4月28日起，5年期以上个人自营性住房贷款的基准利率由6.12%提高到6.39%，而个人能享受到最优惠的下限利率也由5.508%提高到了5.751%。“本次上调金融机构贷款利率是为了进一步巩固宏观调控成果，保持国民经济持续、快速、协调、健康发展的良好势头，进一步发挥经济手段在资源配置和宏观调控中的作用”，央行对此次加息如此表述。

    调控意图初现

    政府抑制过快的经济增长，通常通过财政和货币两种手段，而提高利率又是货币手段中最常用的。对于此次加息，北京师范大学管理学院教授董藩认为，表明了中央政府注意到今年一季度经济增长过热的势头，开始运用金融杠杆手段控制经济投资规模，抑制经济过快增长。

    自去年宏观调控以来，房地产市场得到一定程度的控制，呈现出良好的发展势头。但今年一季度京沪两地的房价涨幅开始增速，业界许多人士将其称为“报复性反弹”，认为这“背离了国家宏观调控的轨道”。“此次小幅加息，有巩固去年宏观调控成果之意”。中原地产三级市场部副总经理宫萍认为，从近年来的利率市场变化来看，目前正处于一个加息通道，未来利率仍有可能上调。“特别是针对目前固定资产投资过热这个主要问题，此次加息可看成是为新一轮紧缩性宏观调控拉开了序幕”。

    需求将更加理性

    “对于房地产市场而言，此次加息将对目前快速上涨的房价起到一定的抑制作用”。有业内人士向记者表示，通过加息提高开发商开发贷款成本和购房者个人房贷成本，来平抑过热的开发投资与购房投资需求，从而达到稳定房价的目的。

    但也有经济学家对此表示担忧，他们认为提高开发商的开发成本同时也等于在某种程度上降低了整体开发能力，导致地产市场供应的相对不足。“如果在需求不变的情况下，加息反而可能使得房价继续攀升，此外还会刺激国内地产商将资金来源放眼到海外资本市场”。

    而另一方面，对于大多自住型需求的购房者来说，虽然月供的还款压力增加，但增加的额度并不大。“此次加息的心理影响要胜过现实影响”。中原地产三级市场研究部认为，0.27％的上调对于已贷款购房者的还贷负担并不算重，反而对于那些还未满足需求的购房者来说，将营造一定的恐惧氛围，进而使其进入一个观望阶段。

    有专家指出，加息对抑制住房市场需求有一定的益处，但同时也担心由此产生副作用。“政府在出台加息政策时，应考虑从多元化入手以区别对待。比如对第一次置业者的加息幅度应该相对降低或者不加息，从而继续鼓励住房消费以及保护一次置业者的利益”，该专家如此建议。

    提前还贷热潮？

    同样是将贷款基准利率上调0.27％，2004年10月央行的加息曾激起了一股提前还贷的热潮。房贷者为减少利息的支出，使得当时多数银行都承受了相当程度的提前还贷压力。而此次出台的新利率，凡在4月28日以后签订的房贷合同将开始执行，对于4月28日之前办理的房贷业务，将从明年1月1日起执行。

    以20年期、50万元的房贷为例，目前利率上调0.27%，每月将多还款79元。“虽然这次加息0.27％确实不算太大的负担，但是将使购房贷款者产生利率继续上调的预期，这个影响是巨大的”。链家地产市场总监金育松认为，此次加息必将使一部分资金相对充裕的购房者提前还贷，以减少预期的利息支出成本。

    与去年加息不同的是，此次加息并没有将存款利率同时上调。一家国有商业银行个贷处人士向记者表示，按目前央行调整的利率,在存贷差有3个百分点且对未来还有加息预期的情况下，大多客户将认为与其把钱存在银行，还不如用来提前还贷。“所以在明年1月1日来临之前，我们必将做一些相应的工作，以应对提前还贷的热潮”，该人士坦言。

    房贷市场竞争升温

    自今年1月份光大银行首推固定利率以来，深发展和建行也陆续推出各自的固定利率产品，但几个月来并没有获得预期的市场效果。此次贷款利率的上调，使得固定利率产品在一夜间成为市场追捧的“香馍馍”。虽然加息后该三家银行必将相应调整其固定利率产品的利率值，但对于此前已经办理了该业务的购房者来说，可谓“押对宝”了。“自固定利率面世后短短三个月便遇到加息，使得该业务产品的利率不变、提前锁定风险的优势更加突出”。光大银行内部人士乐观地认为，加息将使人们对固定利率的关注度大幅提升，“相信该产品业务量在未来一段时间内必有突飞猛进的增长”。“对于固定利率业务的看好，其实是让购房者对于房贷的利率风险有了进一步认识。”业内人士分析道，未来购房者将更加理性地判断各种房贷业务，从而促进房贷市场的多元化发展。“很明显，去年的宏观调控措施已经使得银行在个贷业务上花招频频，而眼下的利率上调，恐怕各大银行来不及喘气，就要继续投身于愈加激烈的市场竞争当中了”。