昨日股指冲高回落,有色金属板块、股改概念股继续大幅上涨,但由于大部分个股短线涨幅巨大,获利回吐压力明显加重,加上部分权重指标股和房地产板块的调整,市场短线分歧开始加大,而两市成交量的急速放大及下跌个股家数的明显增多,则表明短线大盘的震荡将会加剧。

    消息面上,根据管理层要求,10家创新类券商周三向中国证监会上报了符合自身特点的融资融券具体方案。至此,《证券公司融资融券业务试点操作指引》业内征求意见过程基本结束,融资融券试点进入实质性启动阶段。一波牛市行情必须要有充沛的资金面做坚实后盾,而从国外成熟股市的发展轨迹看,允许证券市场各类投资者可以通过中介机构进行融资或融券无疑是活跃市场的重要手段,因此融资融券业务的开闸将会大大提高市场交投活跃性。而且在海外,融资融券一般能给证券公司经纪业务收入带来几十个百分点的增长,所以融资融券业务也将有利于资本实力雄厚的大型券商进一步做大做强。此外,美国联邦储备委员会10日决定将联邦基金利率再提高0.25个百分点,从4.75%提高到5%,这是美联储自2004年6月以来连续第16次以同幅提息。其中,从美联储发布的公报来看,之前常用的"维持紧缩"一词已变成"将视通胀形势的变化采取策略",我们认为这意味着美国继续加息的可能性正在减少。而在这种情况的预期下,以美元标价的国际大宗商品价格的升势也仍将会延续。

    热点方面,周三国际市场有色金属板块涨势如虹,铜价突破8000美元,再创历史新高。与此同时,贵金属中黄金价格也持续上攻到700美元/盎司上方,并再创704.6元的25年新高,因此目前有色金属价格走势已摆脱了基本面,今后走势可能会更令人瞠目。而在此市场氛围作用下,昨日有色金属股大部分继续表现抢眼,铜、铝等有色金属品种绝大部分都出现在涨幅排行前列,如G鲁黄金(行情,论坛)、G中金(行情,论坛)、G包铝(行情,论坛)等等。数据显示,国际市场有色金属价格从2002年底开始上涨,至今已历时3载有余。这期间,价格纪录不断被刷新,虽然中间也出现过几次大的回落,但总体呈现加速上扬的趋势。而此轮有色金属价格上涨的初始,其根源在于供需缺口。以铜为例,全球精铜产量一直处于低速增长状态,2000年至2005年,世界精铜产量的年均递增率仅为1.55%。今年年初,全球库存水平有明显改善,伦敦金属交易所的库存从不及10万吨增加到13万吨左右,但比起历史100万吨的高位库存,库存总量仍处于相当低的水平。此外,目前投资基金的介入已成为有色金属价格持续走高的主要动力。从2005年起,商品期货的超级牛市吸引了众多投资者或投机者的蜂拥而至,这种疯狂的暴利效益吸引了无数基金前赴后继,推动商品价格的上涨一浪高过一浪。因此,现阶段有色金属价格走势所给出的技术特征是后期将继续保持乐观向上,这将继续助长相关个股的走势,后市值得关注。

    技术面上,昨日两市股指均有不同程度的回调,其中房地产板块的大幅调整,对市场形成了较大的心理压力。同时,由于大部分个股近期持续上涨获利盘回吐压力开始加重,昨日盘中股指也出现了较大的波动。再加上昨日两市成交量总和已急速放大到706亿元,这对主力资金消耗较大。而昨日盘中的下跌家数的大幅增加,也表明了股指继续向上拓展空间的难度正在加大,因此预计短线大盘的震荡将会加剧。