一、公司于2006年4月22日在《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》刊登了公司"2005年度报告摘要",在上海证券交易所网站披露了公司"2005年度报告全文"和"2005年度报告摘要"。由于我公司相关人员的工作失误,致使公司2005年度报告遗漏了管理层讨论与分析的部分内容,在此向广大投资者表示诚挚的歉意。现对公司2005年度报告中管理层讨论与分析的内容进行补充,内容见附件一。补充后的公司年报全文及摘要刊登在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn),请投资者注意阅读。

    二、公司五届五次董事会聘任李曙光先生为公司董事会秘书。由于李曙光先生暂未取得董事会秘书培训合格证书,公司暂由原董事会秘书周桂华女士代行董事会秘书职责。

    特此公告

    附件一：管理层讨论与分析

    吉林物华集团股份有限公司董事会

    2006年5月13日

    附件一:

    管理层讨论与分析

    (一)报告期内公司经营情况的回顾

    1、报告期内整体经营情况的讨论与分析

    公司主营商业地产租赁及房地产开发。报告期,公司在激烈的市场竞争环境下,依靠品牌、资金、技术、管理优势,通过盈利模式创新和加强内部管理等措施,有效地提高经营业绩,较好地完成了各项经营目标。实现主27万元营业务收入314、主营业务利润10489万元、净利润3037万元。净利润同比增长1.30%。

    2、公司主营业务分行业、分地区情况

    (1)主营业务分行业情况表：

    单位：万元

    分行业       主营业务收入   主营业务成本   主营业务利润率   主营收入同比增减%   主营成本同比增减%   主营利润率同比增减
    租赁收入             3725            797            78.61               -7.84               +3.67                -2.38
    房地产收入          27702          18413            33.53              +60.33              +84.22                -8.62

    房地产收入的增长主要为公司开发楼盘的全面销售,由于所销售房产中商业住宅的比例大于商业网点,故综合毛利率较同期有所降低。

    (2)主营业务分地区情况表

    单位：万元

    分地区        本期    同期   主营业务收入同比增减(%)
    北京地区     27684   17097                     61.92
    上海地区      1770    1770                         0
    哈尔滨地区     135     133                      1.50
    吉林地区      1838    2368                    -22.38
    合计         31427   21368                     47.08

    北京地区主营业务收入的增长主要为子公司房地产销售收入的增加;吉林地区主营收入的减少主要为吉林地区的控股子公司房地产无新开发项目销售收入降低所致。

    (3)报告期内公司财务状况分析

    单位：万元

    资产(负债)项目          金额   占总资产的比重%     同比增、减%
    应收款项               17214             21.15           +8.67
    存货                   16628             20.43           -5.37
    长期股权投资            9833             12.08           +2.53
    短期借款               14618             17.96           +2.47
    长期借款                3733              4.59           -6.74
    一年内到期的长期负债    4906              6.03   +5.11个百分点

    ① 应收款项的增加主要为工程项目开发支付的往来款增加所致.

    ② 存货的减少主要为本期结转主营成本。

    ③ 长期股权投资的增加主要为公司投资3200万元,取得深圳市成域进出口贸易有限公司80%的股权。

    ④ 短期借款的增加主要为报告期公司向交通银行吉林市分行取得3000万元流动资金借款。

    ⑤ 长期借款的减少主要为转入将于一年内到期的流动负债。

    (4)报告期公司营业费用、管理费用、财务费用、所得税等数据同比的说明

    单位：万元

    项目       本期数   同期数    增减%
    营业费用      651      713    -8.69
    管理费用     1913     1652   +15.80
    财务费用     1268     1118   +13.41
    所得税       2606     1943   +34.12

    以上营业费用、管理费用、所得税的增加主要基于主营业务收入的增长。财务费用的增加原因为银行借款的增加。

    (5)报告期内现金流量变动情况：

    单位：万元

    项目                         本期数   上期数   同比增减
    经营活动产生的现金流量净额     1830    -8381      10211
    投资活动产生的现金流量净额    -2691    -3521        830
    筹资活动产生的现金流量净额      810     8407      -7597

    说明:公司经营活动现金流量净额的变动主要为上年度公司对开发的房地产项目投入较大,本年度该房产已实现销售,故资金回笼较好。筹资活动现金流量净额的变动主要为本期新增银行借款较少。

    (6)主要供应商、客户情况

    单位:万元 币种:人民币

    前五名供应商采购金额合计                      占采购总额比重
    前五名销售客户销售金额合计           29,221   占销售总额比重   92.98%

    3、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩

    (1) 北京鼎恒房地产开发有限公司为公司的控股子公司,公司控股比例为80%。其注册资本为3000万元,法人代表成卫文,主营房地产开发。自成立以来,该公司积极参与北京市经济实用房的建设,其开发建设的"丽泽新星"项目已全面完成销售。该公司现资产总额5144万元,2005年度实现主营业务收入3816万,同比增长156%。

    (2)北京天工房地产开发有限公司是公司控股子公司 ,公司控股比例为80%,其注册资本为1000万元,法人代表刘晓琳,公司实现对该公司收购后即对其进行了全面投入,其经营呈现稳步上升的局面。至2005年末,其资产总额34355万元,2005年共实现销售收入23868万元,同比增长84.7%。

    (二)对公司未来发展的展望。

    1、公司所处行业的发展趋势及所面临的市场竞争格局

    随着国家"十一五"规划的实施,中国房地产行业市场化程度进一步加快。土地出让全面实行招、拍、挂,国家相继出台稳定房价的政策,必将使房地产行业逐步规范,利润空间逐步缩小,竞争更加激烈。行业的加速整合和集中度的提高,部分企业将被淘汰,具有较强实力的开发商将通过收购、兼并等方式,在竞争中发展壮大。购房者购房行为趋于成熟和理性,将更加关注开发商的品牌和产品的品质。这些都对房地产企业提出了更高的要求。随着国外大的商贸企业和大财团陆续进驻国内市场,国内商业市场进一步扩大,商业地产的运营模式将呈多样性,对商业地产运营企业管理方式和运营水平的要求将越来越高。市场的争夺和竞争将日趋激烈。

    2、公司的发展战略及新年度的发展计划

    几年来,公司通过收购北京的房地产开发公司的股权,优化了公司资产结构,扩大了公司在北京房地产市场的份额。面对未来,公司将以商业地产经营为主,结合商业地产开发和普通住宅房地产开发,打造成为一家专业的商业地产运营商和房地产开发商,实现公司主营业务和利润的快速增长。公司计划通过引入国际专业商业地产投资商,与一流商业企业建立战略合作联盟等策略提升公司商业地产开发和经营管理水平,从而提升公司盈利水平,以良好的业绩回报投资者

    2006年,公司将依托控股股东的支持,吸纳控股股东的优质资产,实行资产重组,即在股东大会及监管部门批准的前提下,物华股份以新增股份的方式向控股股东深圳中技实业(集团)有限公司收购其所持有的土地和商业物业等资产,扩大上市公司的土地储备和商业地产面积,做大做强上市公司,实现公司的长远发展。

    3、发展规划资金需求及资金来源

    为了完成2006年度的经营计划,公司将依据不同时期的资金需求,根据资本市场和金融创新的情况,采取多种融资方式加以解决。

    4、主要风险因素及对策措施

    (1)政策风险。为了规范和稳定中国房地产市场,国家加大了宏观调控的力度并辅以必要的行政手段,随着政策的实施和行政手段的使用,效果将逐步显现。为了将政策风险降到最低程度,公司将认真研究国家调控房地产市场的各项政策措施,努力使公司的经营方向与国家宏观调控目标一致,坚持以中低档住宅开发为主的经营策略。

    (2)市场风险。随着中国房地产市场的逐步规范和购房者的日趋理性,消费者对住房产品的要求越来越高,市场正在从大众化消费向个性化消费转变。为降低市场风险,公司将不断深入研究客户需求,努力提高产品的研发水平,提升公司产品的市场竞争力。在商业地产运营上,加大招商力度,大力引进名牌产品,不断提升公司经营产品的档次和规模。

    (3)财务风险。随着公司房地产项目的投入和对土地资源的储备,对资金需求很大,依赖性很强。公司将继续加强财务的集中管理和预算管理,控制资金流向,提高资金使用效率。同时,加大销售回款力度,减少资金的使用周期,采取多种方式提高融资能力。

    (4)安全风险。公司商业地产的集中度高,存在较高的安全风险。为了消除安全隐患,降低安全风险系数,公司将不断加强对员工的培训,提高管理人员的自身素质,改进管理方式,提高管理水平。