5月15日,丝绸股份(行情,论坛)(000301)召开相关股东会议,以35.36%的流通股股东投票率、88.44%的流通股股东赞成率,通过公司股改方案。

    丝绸股份(行情,论坛)创造了两市股改以来首个"非补即送"的方案,即:方案实施后十二个月内的最后30个交易日的加权平均价若低于3.50元,则非流通股股东将对流通股股东进行现金补差；若大于、等于3.50元,则非流通股股东将对流通股股东追送3130万股股份。有流通股股东认为,这种方案形成下跌无风险、上涨有收益的格局,是对流通股股东利益的切实保护。

    丝绸股份(行情,论坛)董事长董东立指出,丝绸股份(行情,论坛)正从原来的以纺织业为主,调整为"三业并举"即做强纺织板块,做大热电产业,发展城市化服务业。目前,具有公用事业性质的热电产业、城市化服务业已经成为公司利润来源的2/3以上,并正在呈现出越来越强的发展势头。公司已经预告了今年上半年度净利润同比增长250%～300%之间。从目前公司的经济运行情况来看,预计今年可实现净利润1亿元。目前公司具备大比例送转股本的能力,董事会将以股东市值最大化为目标,选择合适的时机向股东大会提出积极的利润分配政策议案。

    资料显示,这一股改方案的出炉是继认购权证、认沽权证、资产重组等方式之后,股改方式的又一创新,因此,在受到投资者高度关注的同时,也引发一些投资者的质疑。

    针对部分投资者的该方案是为丝绸股份(行情,论坛)的转股服务的质疑。公司表示,可转债持有人也是潜在的流通股股东,因此非流通股股东、流通股股东和债券持有人是利益共同体,公司健康发展是三方共同利益所在。丝绸股份(行情,论坛)2002年发行可转债投资的项目,现在正好是由投资期转入收益期的关键时期,如果要全额偿付8亿元的可转债,对丝绸股份(行情,论坛)会造成很大的现金流压力,导致正在走出低谷处于上升阶段的公司面临沉重的打击,这是于任何一个利益方都是不利的,因此,促进债转股符合全体股东的利益。

    对于有投资者认为的"此方案投机取巧,大股东可能不支付对价"的问题,光大证券保荐人黄文强指出,无论是传统的对价方式,还是所谓的创新方式,其核心都是为了保证流通股股东持股总市值在股改前后不受损失。支付送股对价,流通股股东得到有风险的或有收益;采用补偿差价方式对价,流通股股东得到的是稳定的收益,回避了市场扩容带来的市值损失风险,更加简单实在。

    此外,大股东在相关股东会议通过股改方案后就开始支付对价,从那时起直至一年后行权,大股东独力承担全流通扩容压力、债转股扩容压力、公司未来经营风险和市场的系统性风险。与此同时,公司还有追加对价安排的承诺,更是在一个较长时期内,对广大流通股东的利益提供了有力的保证。