●主持人：上海证券报 张勇军

    ●嘉宾：邓举功,信托业资深人士,近3年多来一直是上海证券报“中国信托业季度报告”撰稿人,熟悉金融市场固定收益类产品。

    主持人:欢迎光临上海证券报&中国证券网上证第一演播室,今天我们有幸请到邓举功先生,与大家探讨信托投资。

    信托产品是如何运作的

    主持人:信托产品对于一些投资者来说,比较神秘,不知主要有哪几种类型？

    嘉宾: 信托产品有两大类,一个叫资金信托类,投资者把钱交给信托公司,信托公司用这笔钱投向新项目；第二种就是财产信托类。就是某些财产持有人(主要是以公司为主),将土地收益权、房产经营权、股权收益权信托给信托公司,然后通过信托公司向社会公众分割转让信托受益权。

    读者:信托产品一般是如何运作的？

    嘉宾: 以房地产信托产品为例说明一下,投资者与信托公司之间签订合同,募集到足够资金后信托产品成立,这叫集合型的理财产品。当信托公司拿到资金以后会投资房地产领域,在日常阶段信托公司向投资者披露信托事务报告,信托公司获得收入以后,扣除必要的经营费用,作为信托收益向投资者分配。

    信托产品有何特殊性

    读者：信托同其他理财产品有什么区别？

    嘉宾:2004年后理财产品不断涌现,不仅信托公司,还有银行、基金公司、证券公司也有。比如说商业银行推出的人民币理财产品,有基金公司推出基金产品,还有专项资产管理计划。从收益率排列上来看,应该这么说,最低是人民币理财产品,然后风险管理资产计划和信托产品,最后最高的是证券投资基金。

    投资信托是否安全

    读者: 有没有信托产品未达到预期收益的情况出现？

    嘉宾: 客观来说,发生这种现象也是有可能的,不过,事实上比例很小。从实际操作来看,有90%以上信托产品都能达到预期收益率,这一数据是监管部门公开发布的,还是很有说服力的。只有个别信托产品在2004年出现过未达到预期收益率的情况。

    读者：目前信托产品的收益大概在什么区间？

    嘉宾: 从统计数据来看,最安全的是银行担保的信托项目,如果是一年以上的,年收益率一般在3.5－3.7%之间；如果是财产担保,收益率应该在4.0%以上。信托产品期限越长,收益率越高。从两年期来看,一些房地产信托产品基本可达到6%的水平,应该还是不错的。

    读者:投资者如何判断信托产品的安全，怎么了解它的风险？

    嘉宾:大家对信托产品安全性还是比较关注，信托产品不像基金、股票，不可以止损，因此，人们更关心信托产品到期之后是盈利还是亏损，从安全性角度来讲，这也是很重要的问题。分析信托产品的风险，要看一下信托资金的投向，是否有风险控制环节，信托公司的资信和实力如何。

    主持人:不同的投向带来的风险可能不一样，信托公司在发行信托产品之前，是不是也进行了科学的考察和论证呢？

    嘉宾: 是的，信托产品开发有一个严格操作流程，这个流程不仅仅是监管部门流程，在发行这个新产品之前信托公司会尽职调查，询问当事人搜集资料等等，使信托经理对这个项目有个完整判断，信托公司还有一个投资决策流程。

    投资信托有何窍门

    主持人: 信托产品有没有门槛设置，要求认购的起点资金是多少？

    嘉宾: 我们也不想设门槛，但是又不得不设这个门槛。由于我们信托产品签订的信托合同数量有一个上限，必须不得多于200份合同。从实际情况看，信托还是比较适合高端性客户理财，基本上认购资金起点50万元左右居多。

    读者：从哪些渠道获得新产品发行的信息呢？

    嘉宾: 第一是信托公司普遍开设的网站，把最新理财信息发布在显要的位置，你看到后应尽快和信托公司打电话联系。第二种是，有些投资者可以把姓名、联系电话等告诉信托公司，一旦有产品推出，信托公司会根据你留下的联系方式，主动向你推荐，寄送资料，我觉得这样对投资者比较方便。

    主持人:目前的信托产品多数是供不应求，个别也会出现难卖一些的情况。 信托是不是好的不好买，好买的又不好赚钱？

    嘉宾: 其实我觉得每一个信托公司推出产品绝大部分是尽心尽责的。只是投资者在分析产品的同时，有自己的偏好问题，比如偏好基础设施，或偏好项目所在地等这些都是由于个人感情因素造成的。

    读者：如何筛选出适合自己的信托产品呢？

    嘉宾: 不光是有期限上区别，还有风险控制手段、资金投向、项目方等多种区别。不同投资者应该购买不同风险收益特征的信托产品。对于养老资金或者是为今后子女教育等等长期资金，建议购买低风险、适中收益的信托产品；对于愿意冒风险的年轻投资者而言，建议可关注房地产、证券市场投向的信托产品。