G西飞(行情,论坛)：航天军工第一股 超越洪都航空(行情,论坛)

九鼎德盛 商伟

随着国际局势的日趋紧张，军备建设的加强和对军事战略资源的控制成为世界各国高度重视的问题，在股票市场上与之相关的具有技术和资源高度垄断性的公司成为主力和国际巨头争相抢夺的目标，有些甚至是不计成本的对相关公司的股权进行控制，G宝钛(行情,论坛)之所以能在不到一年的时间内上涨近10倍，股价接近60元，就是由于拥有航空航天所需要的战略性资源，而洪都航空的股价上涨近7倍达到近30元，也是由于其航空军工题材，从世界发展的趋势和我国对航天军工产业的的高度重视程度来看，该板块仍然会得到持续性的炒作，有些低价低位的品种仍将会有翻番甚至是上涨几倍的机会，在此我们重点介绍G西飞（000768），该股属于我国的航天军工第一股，其发展潜力和股价上涨的空间应不在洪都航空之下，而其股价却不到洪都航空的四分之一，上涨空间极其巨大，值得重点关注。

一、航天军工第一股，我国唯一的轰炸机生产基地。

G西飞和西飞集团是我国唯一的轰炸机生产基地，产品包括轰六系列、运七系列、飞豹等二十多个型号。“十一五”期间是我国战斗机换装的高峰时期，集团公司目前任务非常饱满，公司作为集团公司的零部件供应单位，也将在这一阶段得到快速发展。预计未来两年这部分业务带来的收入增长将不低于30%。公司是一家加工能力很强的企业，具有国内最先进的加工装备和完整的民机加工体系。但目前公司装备利用效率还比较低，仅仅服务于转包订单和西飞集团内部飞机零部件加工，未来拓展空间非常大。

二、订单金额高达10亿美元，业绩进入高速增长期。

2006年将是西飞国际业绩增长的拐点，预计2006、2007年EPS分别为0.170、0.35元，将同比增长166.10%和100%。目前其累计订单已达到10亿多美元，未来两、三年内业绩有望呈现大幅激增。

我国是世界民航业增长最快的国家，而国产客机更是一块大蛋糕，G西飞是国内惟一民用支线客机（100座以下）生产厂家，负责生产飞机零部件，发展优势更为明显。随着国际转包业务不断向中国转移和国内的ARJ－21支线客机的上马，作为中国飞机零部件生产的龙头企业，西飞国际将从整个行业的发展中受益。目前，中国民航飞机总数约660架，支线飞机仅有70多架，支线飞机占总份额不到12％，而世界支线飞机在航空营运市场占据的平均份额为35％，因此，市场潜力巨大。而我国政府投入50亿研发的ARJ21将于明年试飞，2008年正式投入商业运营。ARJ21的市场前景非常广阔。行业分析显示，未来20年，全球支线客机市场将有7800架、1700亿美元的市场，细分到91－120座市场，将有3000架的份额，中国未来20年的91－120座市场将有200架以上。G西飞已经参与ARJ21的研制，目前已经接到35架份订单，G西飞负责生产机翼部分，明年先交付5架份零件，后年再交付15架份。

三、波音在亚洲的唯一指定生产商。

公司是国内航机生产基地，美国波音公司在亚洲的唯一指定生产商，也是全球唯一承制波音747组件的厂商，公司主营飞机及其它飞行器零部件的设计，试验，生产，销售及相关业务等。G西飞目前同美国波音公司、法国宇航公司、意大利航空公司、德国宇航公司及加拿大庞巴迪宇航公司等世界著名飞机制造企业建立了生产合作伙伴关系。由西飞国际承担生产的国外航空零部件主要有美国波音737-700垂直尾翼、747组合件，加航CL415组合件，意航ATR72飞机16段等。非航空民用产品主要有“西沃牌”豪华大客车，“西飞牌”铝型材、金属挂板，变频模糊控制器及密集书架、抗静电地板等。

西飞国际的转包生产涉及国外先进飞机制造公司的近10种飞机，共有110多种特种加工技术分别获得波音、加空、法航、意航等厂商的认可，是中国航空工业系统国外航空零部件转包生产创汇最多的企业。波音是西飞国际最主要的国际转包业务客户。同时西飞公司是国产运七系列主体零部件的唯一供应商；同事是“新舟60”唯一零部件供应商，其所提供的零部件性价比达到国际先进水平，随着新舟60飞机海外市场的拓展，公司将受益匪浅。

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。