《专家之言》一如所料，上周五（１２日）恒指服务公司公布季度指数检讨结果时，决定维持现有３３只恒指成份股组合不变，而截止今年３月底１２个月内，恒指成份股的平均涵盖率为６９％。 恒指服务公司是次「按兵不动」，相信主要是不希望令相关之指数追踪基金换马频繁，留待８月再开会时才作出换入重磅国企股行动。

它们于上周五亦同时公布符合条件晋身蓝筹行列的１５间国企名单，其中建设银行（０９３９）和华能国电（０９０２）按市值计，就最有可能成功晋身恒指成份股，至于一直被憧憬成为新贵的中石油（０８５７）、中石化（０３８６）、中国人寿（２６２８）及交通银行（３３２８）则未能上榜。 其实，随着多只新股上市而且股价表现理想，加上资金充裕，令多只非恒指成份股如港交所（０３８８）、中国人寿、建设银行、富士康（２０３８）和一众资源国企股备受追捧，使市值大增，恒指的涵盖率已一直不足总市值的７０％，故实在有需要于８月份换马纳入建行和港交所，同时剔出德昌电机（０１７９）和裕元集团（０５５１）。这动作其实也充份反映香港现在至未来的经济角色，即逐渐由工业城市转型为一国际金融大都会。而随着陆续有多间国内企业计划在港上市，恒指成份股将来会有愈来愈多中国股票进占亦合情合理。正如港交所执行董事周文耀所说，未来港股势由内地企业主导。 话题一转，港股近期「单挑」靠汇控（０００５）撑起，可惜因外围股市自高位回落，和受本港地产股表现差所拖累，恒指１７０００点关口得而复失，技术型态上需要在１６８００点的上下３００点波幅作整固。但基于汇控从市盈率和过去股价表现层面上，仍比其他国际级大型银行如摩根大通、瑞银集团以及渣打（２８８８）吸引，加上美息短期见顶和英镑回勇等因素，笔者深信此股动力仍在，惟虽留意８月恒指重组时，汇控将要面对来自指数基金相应作出调整的数以百万股沽压。即使如此，３个月目标仍可看１５０元。《晋裕环球资产管理投资研究部联席董事 林伟雄》

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