在“5·19”行情七周年之际，A股市场迎来了通信股的王者中国联通的复牌

　　科技股意图重温旧梦

　　由于联通停牌时间近一个月，此间中国联通H股在国外基金买盘的推动下涨幅可观，其A股补涨要求强烈。

鉴于这一预期，昨日具3G题材的通信股明显走强，其中航天通信、东方通信、G烽火等相继封上涨停。结合昨天率先走强的工大首创、宝信软件、G海虹、G梅林等科技股来看，做多资金正欲重温“5·19”旧梦，并为中国联通今日复牌呐喊助威。

　　联通补涨将成定局

　　联通的股改方案获得高票通过，说明机构对其发展前景看好，而外资公司的朦胧入股消息又将带来想象空间。因此，在复牌当日必将受到机构的追捧。

　　同时，由于2008年北京奥运会的倒逼效应，3G工程时不我待，目前技术测试工作进展顺利，相关技术标准已经确立。从这两天的盘面可以看到，华夏建通(600149)、南京熊猫(600775)等3G概念股涨势如虹，联通作为3G的龙头有望再扛大旗。今天中国联通可能带领3G板块集体走强。另外，在此轮行情中，中国联通涨幅滞后。停牌时间较长，其间其H股已经有一定涨幅，联通A股补涨将成定局。

　　联通影响力受到对冲

　　联通虽将补涨，但对大盘的影响将有限。在有色金属股退潮后A股指数回落，且全球股市跌幅较深，恒生指数也不例外，近几个交易日，联通H股已经走弱，联通A股此时复牌，可谓时机不佳，这将严重影响其涨幅。周四G长电跌停、中国石化也走势疲软，占权重较大的金融股也多以绿盘报收，沪指仅跌了7个点位，主要贡献来自科技股、房地产股和股改抢权效应，大盘股对股指收在5日均线附近贡献不明显。由于G长电和中石化的上涨动力乏力，有色金属股也没有止跌迹象，不排除联通A股补涨带动股指的影响力将会被此类股的下跌而对冲。

　　中流砥柱 稳定市场

　　联通股改顺利复牌的作用更多地表现为股改进程的标志性作用。自从股权分置改革启动以来,大市值公司的股改进程始终是市场各方关注的焦点。因为这些大市值公司的股改，直接关系着股改的进度和效果。一些创新制度、配套措施的实施，以及“新老划断”的启动在一定程度上也取决于大市值公司的股改进度。

　　如果说G长电是大盘股股改的领航者，联通则是股改行至中盘的风向标。由于其股改期间正值一系列新政策出台的关键时期，如再融资政策和IPO规则出台，其对股改进程的标志性作用更为明显。

　　作为大盘的中流砥柱，我们认为，联通更多的作用是稳定市场，而不是引导市场非理性化的暴涨或暴跌，因此对联通的复牌，最好应保持谨慎乐观的态度。

　　余凯

(责任编辑：康慧)