申银万国证券研究所郑治国表示,G渝三峡(行情,论坛)甘氨酸技术具有明显成本领先优势。按照2007年业绩预测,公司合理PE应该在20倍左右,即合理股价应在5.6元左右,建议择机"增持"。 预计公司2006-2008年EPS分别为0.03、0.28、0.41元。
    郑治国指出,在股改背景下,重庆化医集团将控股80%的重庆三峡英力公司的股权转让给公司,从而使公司完整地拥有三峡英力80%的股权(三峡英力公司的另外20%股权为清华紫光英力持有)。借助重庆三峡英力,公司成功介入氢氰酸法制甘氨酸项目。
    郑治国认为,公司的甘氨酸项目凭借领先的生产工艺,不但使成本较国内氯乙酸工艺法企业成本低30%以上,而且利用重庆物美价廉的天然气,也在国际竞争中具成本优势。
    郑治国预计,5万吨HCN法制甘酸项目将在2007年一季度产生效益。预计5万吨甘氨酸在2007年的达产率为70%,2008年将全年产生效益,从而为公司2007、2008年增加销售毛利1.4亿元、2.1亿元,是公司2007、2008年业绩快速增长的绝对推动力。 |