刚从车间出来的蒋国英一脸倦意,担当着江苏永鼎股份有限公司(600105.SH,下称“G永鼎(行情,论坛)”)的物资部总监,她这几天睡得并不安稳。“从去年3月至今,铜价已经翻了300%。

”对于电缆企业而言,铜所带来的压力几乎是致命的。

    G永鼎(行情,论坛)主要生产光电缆、开关柜和电力电缆等等。以往,铜材占总成本的70%以上,现在已经达到了80%。该公司以前是按季或者按月来采购铜,而今则是每天购买几十吨铜品。“这种大幅上涨和下跌的情况,我们肯定无法大量吃货。”

    而G永鼎(行情,论坛)的一步妙棋,就是在于利用期货市场的交易即“套期保值”方式,来挽回现货的部分损失。公司旗下的投资部,每天就在铜的期货市场上寻找机会买卖铜品。

    比如,去年年底,公司物资部签订了一笔现铜,价格为4万元/吨,交货时间是今年5月。于是,物资部将这份订单交到投资部手里。投资部就在去年年底买进期铜,等到今年5月再抛出。“现在,期铜和现货铜价都上涨,那么就可以通过期货市场的赢利来平抑一部分现货采购的成本支出。当然,如果铜价下跌,期货交易就亏了,现货则涨。”期货市场的大举进入,使得公司投资部的金融杠杆作用随即显现。

    但是,由于期货市场的风险极大,公司也要控制其吃进和抛出的总数量。今年前5个月,公司总的铜采购数量为3000吨,而期货交易量大约是1000吨。今年5月,在期货市场上,公司获利约为1000多万元,但还是难以在成本上起到完全止血的功能。

    蒋国英向记者证实,去年公司的总体原材料采购额为3000多万元,今年很有可能突破1亿元大关。

    而许先生的企业是一家典型的铜消费企业,主要生产电脑与通信行业的连接器接插件以及移动通信所需的金属配件。铜在企业的生产成本中达到50%~70%,平均月消费量超过200吨。

    2005年年底,许先生与财务部讨论过是否采取期货买入保值,锁定生产成本。但出于对套保业务的生疏以及对铜价可能下跌而继续存留的侥幸心理,许先生决定暂缓一步。今年2月份,铜价的确有过短暂回落,但进入4月中旬,伦敦铜价突破每吨6000美元后,步入加速上涨阶段。“五一”节前,许先生已经主动和期货公司接洽,但考虑到铜价过高,节前不敢备货,期货上也就没有实际性的介入。但“五一”过后,铜价涨势更猛,许先生吃不消,终于决定改变传统的采购方式。

    名词解释

    套期保值：是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。