随着上市公司2005年年报及2006年一季报的披露完毕，今年中期的业绩冷暖也逐渐明朗。已经披露了中期预增喜讯的公司，成为目前投资者关注的对象，股价日益拉高，成为大盘上涨的动力之一。统计显示，中期预增股自3月10日来，股价累计上涨达47．29%，而同期上证指数的涨幅为33．28%。
整体业绩可能逊于去年
截止2006年5月19日，沪深两市有316家上市公司披露了今年中期的业绩预告（不包括B股公司），其中预增71家，预盈48家，预亏142家，预警3家，预减42家，减亏8家。而在上年同期，在304家发布2005年中期业绩预告的上市公司中，预增94家，预盈40家，预亏107家。不难看出，今年中期业绩预增公司大幅度减少，预亏的公司则大幅增加，上市公司总体业绩预计将逊于去年。
对比近两年一季度的公司业绩，也能看到中期整体业绩下滑的端倪。从1340家公司披露的今年一季报数据来看，上市公司一季度整体业绩表现平淡，共实现净利润424．56亿元，与去年同期净利润499．96亿元相比，减少15．08%。其中传播与文化产业、房地产业及其他制造业表现不俗，电子、交通运输、仓储业与金属、非金属行业则业绩黯淡。上市公司一季度每股收益、收益率和每股现金净流量分别为0．06元、2．01%和0．05元，而去年同期数据分别为0．07元、2．48%和0．05元。1340家上市公司中，有255家亏损，所占比例为19．12%，而去年同期这一数据为218家（占比16．34%），亏损所占比例增长2．78个百分点。值得注意的是，今年一季度亏损额在1000万至1亿元的有101家。从加权平均每股收益看，今年一季度为0．0389元，上年一季度为0．0446元，同比降低12．83%。从加权每股收益排名上看，今年一季度超过0．2元的有52家，去年同期则有65家。可见，从各个指标上对比，都说明了上市公司今年首季业绩在整体下滑，这势必给中期的业绩带来不小的压力。
主力机构扎堆
71家中报业绩预增公司今年一季度平均每股收益为0．1197元，而去年预增公司一季度平均每股收益仅为0．0442元，中期每股收益也仅0．0982元。
就股权集中度来看，在68家可比较的公司中，有近9成公司在一季度股权集中度提升。2006年一季度股东人数同比减少的就有58家，现代投资、楚天高速、G老窖、G鞍钢、G中金等公司股东人数减少2万户以上，其中G中金一季度股东人数同比减少33337户。就前10大流通股东持股情况看，2006年一季度同样有58家公司持股在增多，前10大流通股东持股增加2000万的公司有15家，G江铜、G鞍钢、G苏阳光、一汽夏利等公司前10大流通股东持股增加均超过1亿股。从持股比例上看，有57家公司今年一季度在增加，其中有13家公司前10大流通股东持股比例提升5%以上，G宝钛、G深振业、G苏阳光三公司持股比例与去年同期相比分别提升14．69%、11．16%、10．74%。
从去年年报中，我们可以看出预增公司的机构进驻情况。统计发现，在71家公司中，有60家公司被机构涉足，占比达到85%。被投资公司占居第一大股东的有G深振业、G士兰微、ST中天、G鲁信等四家公司，持股比例分别为28．02%、56．32%、33．65%和29．82%；三精制药的第一大股东则为上市公司哈药集团，持股公司一般法人股17811．29万股，且增持6291．29万股，控股比例达46．07%。被国内基金重仓持有的公司有39家，比如G南糖、G宝钛、G包铝、G东软、山推股份等11家公司的第二大股东就是基金，另有G益民、现代投资、楚天高速、G重机等10家公司第三大股东被基金占领。从QFII的持股情况看，G鞍钢、G海螺、中金黄金、G重机等11家公司前10大股东中有QFII身影。比如G鞍钢，四大QFII在去年底持有公司流通股14836．65万股，占流通股的15．74%；至今年一季度，有7家QFII入驻前10大股东，合计持有公司流通股24018．2万股，占流通股的25．48%。此外，G威远、G益民、上电股份等公司被券商重仓持有，上电股份、G老窖、G天威等被全国社保基金重仓持有，G华新、飞亚达A两公司被保险公司重仓持有，驰宏锌锗、G东北药、GST光华等被信托投资公司重仓持有。
外部因素或引发“变脸”
尤为注意的是，从近三年的业绩预告修正情况看，业绩“变脸”也有逐渐增多的迹象。在去年的这个时候，中期业绩“变脸”的公司已经有4家，其中预“忧”的公司就有3家。而对比前年年度业绩的预告修正来看，仅3月份以来，上演年度业绩“大增变小增”甚至“预盈变预亏”两部曲或三部曲的上市公司就达20余家。对于今年的中期业绩预告，业内人士称，由于近期国际大宗商品的价格变化，使得相关上市公司的前期业绩预告也发生变更。如果说去年的业绩“变脸”是由于监管部门完善业绩预告约束机制，上市公司真正树立讲诚信的责任心所致，那么今年中期的业绩“变脸”将是不得已所为。
统计显示，在这71家业绩预增的公司中，有色金属类公司有10家，占比达14．08%；机械类公司有8家，占比达11．27%；电气设备类公司有6家，占比达8．45%；房地产、建筑类公司各有5家，占比各为7．04%。
在业绩预增的有色金属类公司中，G云铜预告2006年半年度同比增长150-200%，而从铜价的上涨幅度和未来的走势看，2006年中期的业绩达到0．60元以上是铁定的，依据近期期铜暴涨的趋势，云铜的半年报业绩应该比预增的要大得多。G江铜2006年一季度报告披露：受惠于各产品销售价格的持续上升，截至报告期末，公司净利润比上年同期增长了96．3%。若至下一报告期末各产品销售价格与一季度相比不出现大幅下跌，公司预期年初至下一报告期期末的累计净利润比上年同期增长幅度将可能超过50%。G包铝则表示，若产品价格不发生重大变化，公司预测年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比增长50%以上。
值得注意的是，近期上海期货交易所铜铝期货全线下跌，主要合约均多次以跌停板报收。金属商品的价格上蹿下跳，与国际大宗商品交易的走势相一致。业内人士认为，金属价格的走势让国内A股市场上的有色金属板块受到牵连。另外，目前国际、国内糖价上涨对相关的糖业公司盈利能力提高也会产生积极的影响。可见，国际商品价的提升，对相关产品的公司中期业绩预告将带来不同的影响。对于房地产、建筑类公司，由于近期的宏观调整，相关公司的业绩势必也受影响。林林总总，种种外围环境的变局，引起了上市公司业绩的不稳定。到底哪些公司的业绩发生“变脸”，谁会调降“预增”，谁会调升“预增”，投资者可拭目以待。 (责任编辑：陈晓芬) | 
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