兰德视点: 大盘高位震荡 市场两极分化

【武汉新兰德：朱汉东】

消息面：恢复资金申购恐分流部分资金

沪深证券交易所和中国登记结算有限责任公司20日分别发布关于资金申购上网定价公 开发行股票的实施办法。

这意味着新股发行重启相关配套政策基本出齐。此次公布的 新办法最大特点在于：大大放宽投资者申购上限的额度。历史数据表明，一级市场现 金申购收益率可以达到7%至13％，且风险很低，因此恢复IPO现金申购制度，将吸引大 量低风险偏好的合规资金，进入资本市场，而企业年金、保险资金等稳健型资金可能 成为新增资金的主力来源。由于2级市场涨幅已经不小，这部分资金为寻求安全套利或 会转战申购，如此以来将会分流二级市场的资金。 另外，随着涉及再融资相关事项的主要政策框架基本完善，近日上市公司申请再 融资提速。自《上市公司再融资管理办法》施行至5月21日，已有29家上市公司公布了 再融资计划。据不完全统计，已公布再融资预案的27家公司计划募集资金约235.14亿 元，预计29家公司融资将超过250亿元。我们认为这250亿的融资尽管规模不是很大， 但对市场也会存在一定的影响。

资金面：指标股做空 钢铁、地产联手反击

盘面上看，新上市的雅戈权证死死封住涨停，并带动其他权证的上涨。宝钢为首的钢 铁板块表现相当明显，在盘面没有热点的情况下，钢铁股凭借其价格优势，强势攻击 。G太钢(行情,论坛)、G包钢(行情,论坛)、G唐钢(行情,论坛)和G韶钢(行情,论坛)等都表现相当良好。指标股成为今天做空的主要动力 。中石化、联通等跌幅都比较大。新材料板块整体启动，象G三环(行情,论坛)、G韵升(行情,论坛)、太原刚玉 等全部启动，特别是钕铁硼与软磁行业目前发展前景光明，相关公司将继续受益。下 午，深深房直线攻击涨停，带动了一批深圳本地股的走强，如深深宝、深宝安、深达 声等。总体来看，涨停的个股很多，很多都属于尚未股改的公司。因此，投资者对尚 无股改公司引发的抢权行为予以关注。跌幅榜上看，国际有色金属现货继续大幅波动 ，有色金属受到的影响最为明显，并且在走势上继续产生大幅波动，一些重要的龙头 人气品种如黄金股、锌和铜等都大幅暴跌。前期涨幅过大的酒类公司也回调幅度较深 ，投资者要注意规避。

技术面：大盘持续震荡的可能在加大

从深沪股指运行趋势来看，大盘在钢铁股的带动下再度向1678点发起攻击。从形态上看，沪指仍然处于5日线上方，10日均线逐渐靠拢，总体形态保持十分完整，攻击格局 有望进一步展开。同时均线系统依旧保持明显多头排列，在市场做多热情的带动下，股指有望挑战新高。指标上，MACD在高位出现继钝化的迹象，短期有调整压力。KDJ有 “金叉”的趋势，短线反弹仍将延续。从周线指标来看，周MACD在高位继续向上扬升 ，同时红柱出现急剧放大，做多能量有待进一步宣泄。成交量和上一交易日持平，成 交量的稳定，为大盘的进一步攻击提供了有力的支撑。目前调整的压力比较明显，大盘或会持续宽幅震荡。

综合来看，大盘强势明显，后市有可能再创新高，但震荡将逐步加剧，个股分化迹象 也相当明显。资金在逐渐撤离有色金属后，再次找到钢铁股作为狙击目标。因此，后 市板块效应仍然会轮番出现。尚未股改的公司，出现了抢权行情，投资者可以适当关 注。对前期涨幅过大的股票要及时规避，不要轻易抢反弹。在操作上，投资者可能考 虑介入部分涨幅小的股票。

个股关注G中商(行情,论坛)(000785)

G中商(000785)：公司是一家集商贸、实业、餐饮、进出口、房地产业务、软件生产为一体的综合性企业集团，和华中地区最成功的百货连锁企业，目前拥有6家百货店，营业面积近30余万平方米，规模优势和区域垄断优势十分突出。公司参股51％的武汉销品茂，被业界称为“华中第一MALL”， 总建筑面积达到20万平方米，目前出租率已达80%以上，实现合同租金收入9000万元，为公司带来新的利润增长点。技术上看，该股连续小阳拉升，量价配合理想，后市有望加速上行。

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