汇金向中行承诺，上市后首年不在中行香港股东名册重新登记其任何股份

　　特约记者 罗绮萍

　　香港报道

　　中国银行(3988.HK)在香港股市市况低迷的情况下，预计仍能录得破纪录的佳绩。5月22日，中行承销团一名主管说，中行的路演反应甚佳，预计国际配售部分会有超过10倍的超额认购，至于公开招股部分，由于中行的孖展息率较预期高，超过6厘，加上港股转弱，所以未必如之前预期那样有100倍的超额，可能在80倍左右，但也会冻结约3000亿港元的资金，缔造香港纪录。

　　中行上市的最后悬念，是在汇金的创新持股方式下，中行市值如何计算？是否可以继中国建设银行(0939.HK)之后晋身恒生指数成分股？中行董事长肖钢在5月17日回答中行能否入恒指时表示，知道恒生指数的改制研究未有结论，但这不是中行能够决定的，他只可以“静候很好的结果”。

　　5月22日下午，香港交易所发言人罗文慧终于提供了确切答案：“汇金持有中行股权的方式，属全新做法，港交所需要详细研究在统计所有港股的市值时，是计算中行的所有普通股市值，还是只计算H股部分。最终的结论是，我们只会计算中行的H股市值，汇金持股因为在一年内都不会转换，所以在其转换前视作非上市股份，不会计入港股市值。”

　　中行的招股说明书显示，由汇金公司持有的股份与H股均为中行的普通股，享有同等地位。全球发售完成后，汇金公司持有的股份将托管在中国证券登记结算有限责任公司。作为全球发售的一部分，中行已向香港联交所申请批准汇金公司持有的中行股份可在香港联交所上市。

　　但招股书同时指出，汇金公司已向中行承诺，将不会于上市日期后首年在中行香港股东名册重新登记其任何股份。在这样的表述下，港交所可以理解汇金股份可上市，但承诺一年内不上市，但也可以理解为汇金股份为非上市股份，现在港交所决定选择第二种理解。

　　中行在IPO之后(计入超额配发)，共有760亿股H股，以招股价上限3港元计，H股市值为2280亿港元；如果计入汇金持有的1713亿股普通股，则达2473亿股，市值增至7419亿港元。建行以5月19日收市价计，市值为7808亿港元。在汇金持有中行的股份不计入市值的情况下，中行市值只有建行的30%左右。

　　“建行上市时，成功获中央批准以全流通H股形式上市，后来这种做法受到某些部门的质疑，因为汇金日后如要在A股减持，要将H股转为A股，H股股东也有可能有权反对。所以中行上市时，某些部门曾要求沿用交通银行的模式，即只发H股及计算H股市值，汇金持股保留为A股，但这一方面不符合股改的原则，另外也会影响中行在市场的价值，故在经过多个月研究后，才采用这种特别的表述方法。”中行承销团一名主管说。

　　“从港交所利益来说，当然是港股市值增加7000多亿好于2000多亿，但港交所也受到压力，因为其它的大蓝筹会因为愈来愈多H股列入恒指而被挤掉，或者市值比重减少，东亚银行(0023.HK)主席李国宝已经表示反对，所以港交所需要审慎处理。”上述主管续称，由于政策问题，在港上市的国企身份有异，计算市值方法也不同。

　　恒指服务公司在3月6日实行新规定，以上市公司的市值大小，决定上市纪录要求的长短。如果属于港股市值排名前5名的，上市后3个月便可，排名6至10名者需要在上市6个月后。

　　现时恒指市值排名第五位的新鸿基地产(0016.HK)，市值1982亿港元，但如果计入建行，第五位则为中海油，市值2463亿港元，港交所现时只计算中行的2280亿港元H股市值，中行市值便会跌出五名之后，要到今年12月才达标，反之则可在9月便具备恒指成分股的初步资格。

　　恒指服务公司董事总经理关永盛称，现时讨论中行能否入恒指言之尚早：“我们已为H股加入恒指定出三项准则：H股全流动、A股完成股改或新上市的H股没有非上市股权部分”

　　甚至建行能否加入恒指，关永盛也认为仍有变数。“我们只能说在新公布的恒指成分股挑选准则下，建行符合条件，但具体决定要在下一次季会中由董事会决定。至于建行有多少市值计入恒指，也有待我们之前宣布新的计算方法在6月完成咨询后，才有定论。”

(责任编辑：铭心)