海通证券研究所詹文辉表示,G泰豪(行情,论坛)是一只被市场忽略掉的军工概念股。按不超过5000万股的增发计划计算,詹文辉预计公司2006－2008年每股收益分别为0.35、0.47和0.66元。

综合相对估值法和绝对估值结果,公司增发以后的合理股价区间应在9.13－10.29元,给予"买入"的投资评级。

    詹文辉认为,公司下属子公司"三波电机"和"衡阳泰豪"都是原国有军工企业。目前,三波电机主要生产军用移动电源,衡阳泰豪主要生产通讯指挥车和方舱。2005年这两个军工企业对公司的主营业务收入贡献为35%,但净利润贡献达到了62%,预计未来几年军工产品的净利润贡献都将保持在50%以上。

    詹文辉指出,公司军工产业布局已经完成。除了三波电机和衡阳泰豪生产的通用性较强的军用产品外,公司在2006年初已经和长春市国资委组建了"长春泰豪",主要产品为雷达和其他电子对抗产品。公司已经初步完成了从配套装备到电子对抗产品的军工产业布局。目前三波电机已经占据国内军用移动电源30%以上的市场份额,并且维持多年30%左右的稳定增长。预计未来几年三波电机仍将是公司利润的主要来源之一。