受到周边市场昨天大跌，特别是恒指大跌507点的影响，今天A股市场大幅低开，在迅速下跌到1600点下方后，才在中国石化(行情,论坛)和部分有色金属板块快速回升的带动下出现反弹。不过，好景不长，随着市场恐慌盘的疯狂涌出，股指在下午反抽至1648点受阻，并引发市场出现第二波放量单边下跌，最终大盘以下跌3.21%的长阴线直接击穿5日、10日均线，当日创出九个月来的最大跌幅。

虽然，盘中近几日刚刚复牌的准G股襄阳轴承(行情,论坛)、东方热电(行情,论坛)、深赛格(行情,论坛)、宏源证券(行情,论坛)等继续涨停，但短期热点已明显消退，两市只有10%左右的个股翻红，而跌幅榜上更是出现50多家跌停，特别是重庆啤酒(行情,论坛)、G农产品(行情,论坛)、G天威(行情,论坛)、G中信(行情,论坛)等前期热点的连续快速下挫对市场信心打击比较大，短线大盘还将进一步寻求低点。

技术上看，由于股指早盘在没有任何抵抗下快速跌破1610点的短期强弱分界点，市场短线获利盘纷纷加入杀跌兑现的队伍之中，虽然中国石化在10点以后一度出现10%以上的上涨，但仍无法把指数拉回4月28日1389点以来，与5月18日1582点连线的上升通道内，小时图上看，当日盘中的反抽明显受制于这根上升通道线的反压，最终导致股指的继续向下。日线上，今天的收盘价为大盘自1238点上涨以来的第二次跌破10日均线，5日均线也连续两天掉头向下，如短期内不能迅速拉回到5日均线之上，修复短线比较难看的技术形态，那么这波急升行情就有结束的可能。

热点方面，正如我们新旗舰中心近期通过跟踪前期市场主流板块持续走弱的动向后，提醒大家“目前已经进入到大盘的高风险区，而部分资金从上周起就开始在进行减仓出局”的判断一样，可回顾新旗舰中心www.0304.com.cn的网站。虽然近一周的补涨行情演绎的如火如荼，但仍无法真正带动市场持续走强，这种潜在的隐患也终于在今天多方面因素的作用下得以爆发。我们新旗舰中心认为：这种个股从前期的鸡犬升天开始出现较大的分化的市场特征已充分说明大盘自上周上冲至1678点附近时已进入高风险区域之中。技术方面，短期大盘重要的支撑在上周四低点1582点附近，上档压力在前两日整理平台1650点到1660点之间。而在未来两个交易日内，股指能否再度向上突破今日高点将极为关键，这对于大家是否继续要持有中线筹码将具有指导性的判断。一旦未来两天股指的收盘价跌破1600点，则阶段性调整就将确认，后市将向下直接考验中期市场的强弱分界岭1530点。

另一方面，从中国石化当日对于大盘的巨大影响力来看，该股短期内仍然是多方主力手中的一张重要做多王牌，短期内其能否像以往一样在关键时刻力挽狂澜，将表明多方主力在此是否还有继续做多的意愿。不过，由于该股在周三召开股东大会，那么在这个市场大鳄缺席下的大盘表现也将变的更为敏感。时间方面，我们自上周反复强调：本周为本月最重要敏感时间周，而大盘在时间点的作用下确实出现了宽幅的震荡。对于此次震荡的波及范围和杀伤力，我们将在未来的两个交易日做进一步确认。

对于以上种种分析，反映在交易上就是要在目前阶段把回避风险放在操作的重点上了，短线投资者应当继续给手中的个股设好止盈位来保护利润，不要随意开新仓，一旦市场确认调整开始投资者应做好止盈减仓出局的准备。

上海新兰德

新旗舰专业投资顾问中心

2006.05.23

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