一年间，股价暴涨8倍！继G宝钛之后，以生产电力变压器起家的保定天威保变电气股份有限公司在A股市场上同样上演了一个神话。2005年5月时，G天威还在5.6元附近徘徊，而一年后的今天，其股价已最高涨至29.60元。

　　无锡尚德带来想象空间

　　有人说，榜样的力量是无穷的，G天威被市场发现也并非毫无缘由。2005年12月14日，一家从事太阳能光电转换器材生产的公司——无锡尚德，成功登陆美国纽约证券交易所挂牌，该公司的主要所有者施正荣几乎在一夜之间，身家暴增至14亿美元。

　　施正荣的财富传奇开始在证券市场上引起人们的关注。人们发现，在国内从事光电电池产业的并非无锡尚德一家，它就是天威英利，两家公司的生产能力几乎不相上下，尚德的太阳能电池产能为120兆瓦/年，而天威英利的国家技术产业化示范工程——多晶硅太阳能电池及应用系统生产项目二期项目完成后，产能也达到了100兆瓦/年。

　　更让人兴奋的是，天威英利的大股东刚好是一家上市公司——天威保变。按照天威保变的计划，正准备对天威英利增资扩股，增资后天威保变将持有天威英利45.9％的股权，一旦后者能够成功在美上市，这部分股权将立刻增值几十倍。

　　英利能给天威带来几多利润

　　昆仑证券分析师黄硕认为，目前无锡尚德在美股价已最高涨至45.95美元，按其每股0.31美元的收益计算，其市盈率在150倍左右，与当初的50倍发行市盈率相比，上涨了3倍有余。

　　而G天威旗下的天威英利2005年净利润为8480万元人民币，相当于每股收益0.1美元。如果以50倍市盈率（约5美元）发行计算，G天威手中的4590万股将增值到2.3亿美元，相当于人民币18亿元；如果以100倍市盈率（约10美元）发行计算，G天威手中的股权将增值至36亿元人民币。

　　以G天威目前的总股本3.3亿股计算，平均每股增值近11元。

　　股价能涨到40元？

　　就在记者即将完稿的时候，接到一位读者的电话，称外界传言G天威股价将涨至40元以上。

　　为此，记者采访了证券业资深人士张红记。张红记认为，按照目前市场对于太阳概念的追捧程度，G天威继续创出新高也并非没有可能，但是G天威经过1年6倍的上涨，业绩成长预期因素已经得到一定消化。

　　张红记表示，目前G天威的净资产为3.14元/股，如果算上天威英利成功在美上市后的资本增值，其每股净资产将增至14.14元/股。

　　多晶硅决定成败

　　太阳能电池生产的关键是有充足的原料——多晶硅。按照天威英利的计划，将在未来几年内达到500兆瓦的生产能力，那么多晶硅的需求应该在3000吨/年以上，而2005年国内的总生产能力仅有130吨而已。

　　据G天威有关人士称，关于原料问题，公司将分期投资建设4500吨至5000吨多晶硅项目，首期将投1.5亿美元建设年产1500吨高纯多晶硅生产基地。

　　毫无疑问，多晶硅才是决定G天威太阳能帝国成败与否的关键。

　　商报记者 张景宇/文

　　王晓莹/图

(责任编辑：陈晓芬)