本周中国证监会主席尚福林对股市作了评论，笔者试作一解读。

　　他说：①近年来"我国证券市场的历史遗留问题风险得到大幅度化解"--这是指对庄家德隆等的查处，及对很多亏损累累的券商的兼并、托管、重组等等，这是中国特式的券商关停并转，确实使人们放心些了。

　　②"股改等各项市场基础性制度建设取得了重大进展或阶段性成果，市场各方面正发生着重大变化"。--指70%公司已股改；部分公司5%的国家股法人股7月可上市。这场改革虽有缺陷，但成绩巨大。不过只有等非流通股2008年全部放出来的1-2年后，才可算完全成功。

　　③他指出："股票发行、上市及监管的改革和加强促进了上市公司结构调整和质量提高。"他暗示发新股、再融资将加强："我国正面临经济结构的战略调整和发展模式的转变，迫切需要资本市场在扩大直接融资…发挥更为重要的作用。"

　　④他认为："投资者信心在持续恢复。"--在1300点上下震荡时，据悉他不同意发新股，认为一定要让投资者有好的心理预期，在他的坚持下，又等了一段时间，股市上了1600，他终于认为人们信心在持续恢复之中。尚福林的能力与实干精神是令人称道的，因此，对他的讲话要细细体会。

　　本周股市大起大落，上下落差近100点，是3月初以来震荡最大的。引起股市大跌的原因是：①周边股市。

　　②三大证券报头版都发表了打招呼性文章，暗示涨势不要太猛。

　　③申能开始增发，下周还有几家增发，中工国际IPO也开始了。新股发行三步并作两步走，说明管理层不希望涨得太快了。

　　但周五，股市又起死回生，上涨了。这是因为周五公布的申能增发的中签率很低，中小资金根本中不着；二是中工国际IPO也仅是6000万的小盘股，在巨大资金流中人们也难以中着。

　　此外，周五还公布了关于融资融券的消息；及中央关于对多套投资性住房贷款首付比例要大幅提高的消息；这些对股市都是大利多。股市在大病一场后终于又慢慢复苏了。但毕竟刚刚大跌过，人们心有余悸，资金未明显放量。

　　总之，市场出现了明显分歧，从这次股市大涨的原因看，①政府支持；②人民币升值；③股权分置改革，投资者每10股多获3-3.5股；④国家股、法人股还未出来；⑤1年多不发新股，供求关系变了；⑥周边国家地区股市一度涨的较好，对A股有牵拉。现在第4、5、6条开始有变化，因此，后市的走势取决于人民币升值的速度。

　　本周《上市公司收购管理办法》出台，导致并购概念股大涨，这是今后一段的新热点。管理层在发新股、增发上一定不可滥发，要汲取过去发新股发出几年大熊市的深刻教训。这个问题处理好，老百姓对股市是有信心的。

(责任编辑：吴飞)