作者：巫燕玲

　　利率市场化是大势所趋，未来央行可能只制定一年期基准利率。在这种情况下，商业银行必须未雨绸缪，开发贷款定价体系，增强独立定价能力。

　　将企业相关数据输入一个模型，就有可能得出这个企业的贷款违约概率。以后企业到银行贷款，经过这套系统的测算，银行就能针对不同企业定出不同的贷款利率——国内商业银行的贷款定价模式可能从此彻底改变。

　　光大银行薛宏立认为，利率市场化是大势所趋，未来央行可能只制定一年期基准利率。在这种情况下，商业银行必须未雨绸缪，开发贷款定价体系，增强独立定价能力。

　　谁将违约？

　　据记者了解，商业银行近几年均在开发内部评级体系。招商银行与国际评级机构穆迪评级合作目前正在开发债项评级系统，去年则开发了一套企业信用评级体系。建行早于2001年3月成立风险委员会办公室以后，开始着手做这项工作。工行则于2004年正式启动内部评级法工程。

　　银行在发放贷款时，如果能预先测算企业可能的违约率，将能很大程度上降低风险。内部评级要做到的就是这个。招商银行风险控制部管七海认为，这就从传统的贷后管理转向了贷前管理。

　　所谓的内部评级体系，分为客户评级和债项评级(授信业务风险)。以银行贷款的历史数据为基础，通过建立模型和专家经验，测算出企业可能的贷款违约概率和违约后银行损失率。

　　招行目前的评级系统结合了定性和定量指标进行测算。其中定性指标包括行业前景(国家宏观政策，行业政策等)、是否有央行贷款卡，以及财务报表是否通过审计；定量指标有九个：净利润，利息保障收益，资产收益率等；每个指标的权重比较平均。

　　管七海告诉记者，招商银行目前划分了资金密集型等九类行业的评级指标体系。经过去年的测算，其中违约率最高的是交通运输业和纺织行业。管表示，评价等级越低的企业，其违约率越高。不过由于时间限制，贷款回收期限还没到，所以目前还没有事实证明此结果。

　　管介绍，目前招行的中小企业贷款评价体系也在开发中。和普通企业评级系统不一样的是，中小企业贷款体系指标更针对中小企业特点，例如财务报表的可靠性不够等，增加了定性评价的权重——比如企业家素质、个人信用等。另外，还会增加区域风险评级，比如在江浙信用比较好的地区，企业的区域评级就会相对较高。

　　如何定价

　　建立银行内部企业评级系统的主要作用，是对贷款进行科学定价。换言之，假如企业能在贷前得到较小的违约率评价，就有可能得到较好的贷款利率。

　　此前，商业银行贷款利率一般是以央行的基准利率为准，上下浮动一两个基点。即使2003年央行放开了商业银行贷款利率上限管制，实际银行贷款利率上浮并不大——目前只是在基准利率上下10%之间浮动。

　　薛宏立认为，未来央行存贷款利率期限将逐步减少，有可能只保留一年期基准利率。在这种情况下，商业银行必须独立制定贷款利率标准。

　　商业银行贷款评级体系是以企业评级为基础的。各个商业银行内部根据历史数据有一个评级系统。然后再根据平均存款成本、期限、技术成本、未来融资成本、预期盈利水平等进行贷款定价。

　　然而要准确测算出借款人的违约概率，需要一定时期的历史数据，一般至少要5年。债项评级更需要7年历史数据作为基础。中国社科院金融研究所殷剑锋认为，商业银行通过历史数据来进行违约率的测算，事实上是比较难的。因为在中国经济发展迅猛，借款人的结构已经发生了巨大改变。例如，用上世纪90年代的数据预测今天的违约率，结论很难准确。而随着经济周期的变化，企业存续期也在发生变化。某国有银行调查发现，原来企业平均存续期为5年，但现在只是二三年而已。这也为银行积累数据进行企业贷款定价测算增加了难度。

(责任编辑：孙可嘉)