数据显示,嘉实理财债券基金连续两周来净值增长率累计涨幅已经超过10%。这样的净值增长率不仅在债券基金中大幅领先,与股票型基金相比也毫不逊色。业内人士认为,债券基金借助股票投资给持有人带来意外之喜。

    其实,早在今年一季度,偏债型基金加重股票投资力度就初现端倪。据天相系统统计,纯债基金(不含短债基金)平均净值增长率3.81%,偏债基金平均净值增长率8.73%。国投瑞银融华债券和南方宝元的当季净值增长率就达到了10.58%和8.98%。而从当时债券基金策略报告显示,基金经理普遍认为,随着市场对宏观调控的预期,债券在二季度的投资较为谨慎,但可转债市场下一季度仍然有较大的机会。

    随着上证指数一路攀升,股票基金已经显示出赚钱效应。截至5月中,尽管债券基金在收益率上远逊于股票基金,但是对于购买债券基金的投资人来说,同时也收获了意外之喜。特别是那些购买了偏债型基金的投资人以及包括那些购买了保本基金的投资人。据基金业内投资专家介绍,债券基金目前收益率的差别就在那些可以投资股票的部分。今年以来,股票基金的平均收益率高达50%,而可以投资于股票的债券基金一般会有10-30%的股票投资比例,这就意味着来自股票的收益率可以将收益率提高5-15个点。像那些持有雅戈尔的转债的债券基金,随着债转股的进程,更是收获不菲。近来,大盘在进行调整,基金重仓股都深受影响。但复牌后的雅戈尔的累积涨幅在这段已经超过了60%。这就不难理解为什么有的债券基金在这两周的净值增长率超越很多股票基金。

    当然,对于那些只将债券基金作为自己的一个投资组合进行资产配置的投资人来说,也不会太介意这个投资收益率的差异,因为他们自己的组合中会有股票型的基金,用股票基金和纯债券基金来做一个自己的投资组合,同样可以达到这样的效果。基金业内人士认为,配置不同类型基金的一个好处是,股票基金和债券基金的组合比例可以自己调节。但是对于那些只做了纯债券投资而没有把股票基金纳入自己的投资组合的投资人而言,也许面对牛市行情的时候就不那么幸运。

    基金专家表示,组合投资,将自己的资产在股票、债券之间分配,会对资产的长期收益率有好处。尽管股票市场的风险会让股票基金的收益率波动大,但是股票基金在长期能提供更高的收益率,将资金在股票基金和债券基金之间分配(或者购买股票和债券平衡分配的基金)。但是,他也引用了一句投资大师彼得·林奇的话：在做这种资产分配之前,最好先考虑一下自己的房子。