《窝轮速递》周四（１日）上市的中行（３８９９）生于动荡市况，部分好、淡友或积极望观中行上市后，港股短期变化，究竟早前投入本港或认购中行的资金，是继续留于本港、抑或是流出本港，尚未揭晓之前，部分投资者亦改为观望为上。

上周五，部分投资者趁个别正股高开后，把握机会沽出股票或窝轮持仓，主要从两个方面出发，其一，从正股走势出发，其二，从正股波幅变化，作出双重风险考虑。当散户对相关证需求骤减、甚至呈供大于求现象，而相关正股中期波动性或３０天历史波幅略有回吐；场外期权市场方面，继和黄（００１３）及新地（００１６）后，部分正股场外引伸波幅稍有回吐，如建行（０９３９）场外引伸回吐０﹒５％，下降至２６﹒５％，国企指数场外引伸回吐约１％，下降至３０％至３１％，一旦相关正股场外期权供应增加，个别认股证的引伸波幅，将仍有整调的机会。 重申，虽然整体认股证引伸幅未必有即时调整的风险，惟当正股波动收窄，现水平宜提升对认股证引伸变化的敏感度。（特别是个别国企股如国寿（２６２８）、中石油（０８５７）、中石化（０３８６）等窝轮引伸调整风险较高。）上周五，个别国企股如石化、保险、原材料等下跌，令国指曾经下跌３％。当恒指及国指正在寻底，投资者宜留意认股证引伸潜在变化的机会。 资料可参考比联网页ｈｔｔｐ：╱╱ｗｗｗ﹒ｋｂｃｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ。《比联认股证提供》※ 截至２００６年５月２４日止，ＫＢＣＦＰ及╱或其联属公司持有交银、和黄、以及新地相 等于１％或以上之市场资本值的财务权益，并无持有本文所提及其他上市股份相等于１％或 以上之市场资本值的财务权益。

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