中工国际(行情,论坛)(002051.SZ)成为新老划断后,首次公开发行股票的第一家公司。该公司首次发行规模突破了中小企业板公司的纪录。

    中小企业板50家上市公司中,首次公开发行股票最少的是思源电气(行情,论坛)(002028.SZ)的1340万股,最大的是成霖股份(行情,论坛)(002047.SZ)的5100万股。

50家公司的平均发行规模是2752.40万股。而且,中小企业板公司的首发规模有逐年扩大的倾向。2004年上市的38家公司,平均首发规模2493.95万股；2005年上市的12家公司,平均首发规模3570.83万股。中工国际(行情,论坛)首次发行社会公众股6000万股,已经超过中小企业板开设后在上海证券交易所上市的某些企业的首发规模。如建设机械(行情,论坛)(600984.SH)、G恒源(行情,论坛)(600971.SH)、G金发(行情,论坛)(600143.SH)、G宝胜(行情,论坛)(600973.SH)、G苏纺织(行情,论坛)(600981.SH)、G宁热电(行情,论坛)(600982.SH)、中材国际(行情,论坛)(600970.SH)首发规模依次为4000、4400、4500、4500、5000、5000、5800万股,均小于中工国际(行情,论坛)。

    上市中小企业板公司的个体规模也得到快速发展。苏宁电器(行情,论坛)(002024.SZ)首发规模不过2500万股。但目前的无限售条件的流通股为11250万股,总股本为33537.60万股。这均大于不少非中小企业板上市公司。2005年,苏宁电器(行情,论坛)销售额159.36亿元,在已经公布2005年报的1456家公司中排名第五十一,在零售业上市公司中排名第二。《中小企业标准暂行规定》规定:"零售业中小型企业须符合以下条件:职工人数500人以下,或销售额15000万元以下。"因此,苏宁电器(行情,论坛)可以算是名副其实的"大型企业"。因此,安排什么样的公司到中小企业板上市,我们已较难判断。

    上述情形表明,中小企业板的市场特色是不够鲜明的。深圳证券交易所总经理助理马东浩最近指出:中小企业板"在发行上市、交易退市这些制度设计中,没有充分体现科技型企业的特殊性；而市场规模和发展速度还远远不能满足科技型企业的实际需要是当前最急需解决的问题"。因此,中小企业板的制度创新,应不会非常遥远。

    中小企业板的制度创新,势在必行。中国证监会主席尚福林指出:要"要继续大力推进中小企业板制度创新,推动创业板市场建设,为高科技企业开展创新活动提供更好的金融平台。"马东浩则表示,要大力推动中小企业板的融资制度的创新,采取更为灵活多样的上市标准,以简化融资程序、提高融资效率为目标,进一步推行更加适合科技型企业成长要求的变革举措。

    上述思路表明,中小企业板的上市标准,会进一步清晰。由于目前中小企业板的门槛仍然相对较高,使一些中小公司望而却步。这必然要求制度有重大突破。目前,《股票上市规则》的上市要求要比《证券法》的规定更高。因此,一旦制度创新后,中小企业板的首发应能形成新的格局。随着预披露制度的实施,市场对新公司在哪里上市,应有较为清晰的判断。因此,中工国际(行情,论坛)的发行,客观上更要求加快中小企业板制度创新的进程。

    代码            名称   首发价格(元)   首发数量(万股)      首发日期   最新总股本(万股)   最新流通股(万股)
    002047.SZ   成霖股份(行情,论坛)            8.6             5100   2005－5－16           22414.27            7381.27
    002039.SZ   黔源电力(行情,论坛)           5.97             5000   2005－2－18            14025.6               6600
    002044.SZ   江苏三友(行情,论坛)           3.55             4500   2005－4－25              12500               5850
    002043.SZ     兔宝宝(行情,论坛)           4.98             4200   2005－4－19              12200               5544
    002037.SZ   久联发展(行情,论坛)           6.66             4000   2004－8－24              11000               5320
    002042.SZ   飞亚股份(行情,论坛)            3.8             4000   2005－4－12              10000               5200
    002040.SZ     南京港(行情,论坛)           7.42             3850   2005－3－11              15367               5005
    002031.SZ   巨轮股份(行情,论坛)           7.34             3800    2004－8－2              18330               6669
    002032.SZ     苏泊尔(行情,论坛)          12.21             3400    2004－8－3              17602               5967
    002001.SZ     新和成(行情,论坛)          13.41             3000    2004－6－2              17103               6075
    002002.SZ   江苏琼花(行情,论坛)           7.32             3000    2004－6－3               9170               4350
    002006.SZ   精工科技(行情,论坛)           7.72             3000    2004－6－9               8000               4050

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