市场再度火暴，个股随着市盈率节节攀升调整风险也进一步加剧，考虑到IPO需要良好市场环境，游资主力将趁势积极做多题材股，我们认为私有化以及并购两大题材皆不受市盈率束缚，后市预期依然较高，投资者可关注(600688)上海石化(行情,论坛)，中石化在港交所上市之初就曾经承诺要对旗下众多上市控股子公司实行“私有化”整合，第一轮子公司整合完毕后，市场对其后续整合举措仍将充满期待，技术上该股作为未股改股短期内补涨要求较大。

成品油涨价 提升内在价值

公司所在地金山濒临大海,离宁波原油储备和中转中心的距离仅次于镇海炼化,原油运输比较便利,运输成本比扬子石化(行情,论坛)每吨低30～50元,并低于国内大部分石化企业，市场竞争力突出，作为中国石化(行情,论坛)旗下的重要石化龙头企业，公司投资3.88亿元扩大原油加工产能，年原油加工能力从800万吨升至1400万吨，迈入国际级炼油企业行列，2005年加工原油949.30万吨。自06年5月24日起，发改委再次调高成品油价格，汽油、柴油和煤油销售价格分别提高500元/吨，按公司05年产量规模，上海石化可增加成品油销售收入12.36亿元，权威部门表示我国成品油价格还有较大上涨空间，这无疑将提升公司业绩。

私有化题材 市场预期良好

股改的内在动力和成品油格体制改革的预期，使得国内两大石油巨头对下属上市子公司的整合实属必然。由于目前中石油的下属上市子公司已计划全部回购，因此中国石化的整合就值得期待了，加之中石化在港交所上市之初就曾经承诺要对旗下众多上市控股子公司实行“私有化”整合，第一轮子公司整合完毕后，市场对其后续整合举措仍将充满期待，上海石化作为中石化旗下核心业务公司，上海石化进入下一轮整合进程的可能性更大，目前上海石化涨幅依然较为有限，估值也存在重估空间，我们认为随着机构投资者对私有化心理预期逐步坚定，剩余5家公司将会得到越来越多的中线资金关注，走势将越发稳??/p>

准权证股 机构增仓重点

二级市场上，该股作为未股改股拥有市场火热的准权证题材，属于今年以来主力机构重点增仓对象，其短期走势明显与稀缺的未股改绩优股表现背离，后市有望补涨。

（杭州新希望）

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