600011G华能(行情,论坛)：电力蓝筹重估价值大。公司是国内最大的上市发电公司，公司目前全资拥有16 家运营电厂，控股12家电力公司，参股4家电力公司，权益发电装机容量高达2382万千瓦。06年一季度实现发电量370.96亿千瓦时，从电力资产重估角度来看目前公司的重估价值要明显高于其总市值；而在发电量同比增长仅2.8%的情况下实现净利润同比增长却高达38.66%，可以看出去年5月份开始第一次煤电价格联动的效应已经明显体现，作为业绩对电价最敏感的个股其投资潜力值得关注，随着国电电力(行情,论坛)放量涨停，该股短线比价机会值得关注。

多重利好刺激电力股

目前电力股面临多重积极因素刺激，中信证券研究报告指出，电煤博弈已在2006年3月底结束，电煤合同价格吨煤平均上涨5元左右，相对于300元左右的原煤价格涨幅较?Ｗ?月10日起国家铁路货物统一运价由平均每吨公里8.61分调整至9.05分，平均每吨公里提高了0.44分，对电力企业成本影响幅度较??/p>

其次，整个电力行业毛利率有所提高，2006年前三个月累计发电量为6068亿千瓦时，比2005年同期5449亿千瓦时增长11.4%，保持了较快增长。2006年行业毛利率18.2%，比去年同期高出近3个百分点，销售利润增长率比2005年增长50.7%，达到了73%。下半年电力需求仍保持较快增长，装机容量有望增加7200万千瓦。

中信证券预计煤电二次联动可能五月末或六月初推出，主要针对火电企业，如果电价上调0.01元，业绩增长超过10%的公司有国电电力(600795)、G漳电(行情,论坛)(000767)、G华靖(行情,论坛)(600886)、G蒙电(行情,论坛)(600863)、G华能(600011)，华电国际(行情,论坛)(600027)，尤其是尚未股改的华电国际、国电电力已有启动迹象，后市可成为重点关注对象。

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