海通证券

深度报告 权威内参 来自“证券通”www.KL178.com

海通证券对周小川的讲话没有发表看法和分析。

对于二级市场走势，海通证券依然保持中级行情接近尾声的判断。

海通的依据有下：

1. 外围股市的调整早就开始，H 股和港股已经从高点下跌了10％以上，目前来看反弹较弱。

2. 从行情的脉络来看，我们可以看到房地产、银行－有色金属、商业贸易、食品饮料－军工的清晰热点转换，当前的热点是整体上市以及一些重组类个股，这是一个非常不利的信号。

3. 种种负面因素已经开始显现，只不过还未能对市场形成打击，我们相信，央行可能的紧缩政策以及中行上市的消息会在大盘走势趋弱的情况被市场真正反映出来。

在目前点位上，我们认为市场上升的动力已经非常有限，建议投资者严格控制自己的仓位。

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