今日两市呈现高台跳水的局面。而6月2日我们就及时准确的预见了大盘在高位形成喇叭口的形态，上证指数上升第一大浪的第五小浪也将结束，今日的市场走势十分正确的肯定了我们的预测。目前市场开始进入到牛市的第二大浪调整浪阶段。

消息面来看：特事特办的中国银行（3988，HK）在香港挂牌上市不到一周，证监会发审委公告将审理其A股发行计划。中国工商银行行长杨凯生昨日也表示，将在登陆H股后，尽快发A股。国有银行H+A模式由中行为先锋，正在逐一讲述一个完整的故事。以此判断，IPO有加速迹象，中行A股的发行价很有可能达到3元。那么，市场需要近300亿的资金去承接。导致不少机构需要调仓申请中行A股，短期的贫血，大盘在近段时间将会有较大的震荡。今日的暴跌就说明了市场还暂时不能承受新股发行之重。

与此相反，我们注意到当前定向增发正成为市场合理再融资的重要手段，投资者必须重视定向增发给与的重大机会。目前A股市场，许多上市公司也选择了这样的方式实现筹集资金的需要。\"非公开发行\"在证券市场打开了一条新的融资渠道，而且受到二级市场的追捧。非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。但是，作为两大背景下--即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通--率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过１０人，发行价不得低于市价的９０％，发行股份１２个月内（大股东认购的为３６个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业只要有人购买也可私募，这为目前的上市公司整体上市打下了伏笔。

可以说，非公开发行对上市公司来说是重大利好，大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格，为上市公司输送资金，尽量减少小股民的投资风险。由于增发价一般确定在高于20日日均线，所以下跌的幅度非常有限，抗风险性相对较好，而参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的成长性。目前市场已有G神火(行情,论坛)、G泛海(行情,论坛)、G华新(行情,论坛)、G重汽(行情,论坛)、G太钢(行情,论坛)、G建投(行情,论坛)、G京东方(行情,论坛)、G天威(行情,论坛)、G阳光(行情,论坛)等公司提出了非公开发行计划，同时二级市场上相关的股价出现了明显的追捧现象，显然对二级市场来说定向增发是实实在在的利好。重点可关注，G神火（000933）和G泛海（000046）。

总体来看，新股发行对市场短线的压力还是比较大的，但是大盘中长线的长涨趋势还是不会改变的。而定向增发概念有望成为震荡市场中的最大亮点，投资者对该类概念的个股可以适当关注，如：G泛海（000046）：定向增发概念成为当前市场最大的热点。公司大股东发布正式认购意向书，愿以现金方式认购公司拟非公开发行的全部4亿股股份，公司确定本次发行价格为每股4.86 元。因此可以看出大股东对于公司发展的信心，同时也反映了公司的治理结构更加趋于完善。同时，公司投资3亿元参股海通证券，占其比例为3.43%。有望给公司业绩增长带来巨大的亮点。二级市场上，作为本轮行情的一个牛股之一，该股主力介入程度相当深，中长线运作迹象较为明显。今日受市场拖累，股价回落到平台下轨，同时缩量下跌显示主力惜售现象明显，投资者可重点关注。

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