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云天化(600096)公告,公司董事会近日审议通过了有关议案,拟将公司原先增发新股的发行方案调整为分离交易的可转换公司债券发行方案。
长江证券付云峰8日点评:本次公司拟发行分离交易的可转换公司债券不超过10 亿元,认股权证不超过9000 万份。 分离交易的可转换公司债券按面值发行,每张面值100 元,共发行不超过1000 万张债券,债券所附认股权证按比例无偿向债券的认购人派发。债券期限为自发行之日起6 年。
此次募集资金后,公司拟投入7.4 亿元投资建设6 万吨/年聚甲醛树脂工程,另外将出资2.6 亿元增资云南天安化工有限公司。募集完成后可每年节约财务费用970 万元,天安公司目前正在进行的项目是利用SHELL 公司的煤气化技术建设50 万吨合成氨,产品主要供应云南磷复肥基地。项目建设期为3 年,建成后每年可实现利润2.2 亿元。另外6万吨聚甲醛树脂项目建成投产后可每年新增利润1.7 亿元。这些都是公司未来的利润增长点。预计公司今年的每股收益为1.1 元,而股价为9.05元,目前股价明显偏低。给予公司“推荐”的投资评级。
平安证券简楠辉9日点评:公司原计划申请增发新股募集资金,现在调整为分离交易的可转换公司债券方案,发行金额不超过10亿元,债券期限为发行之日起6年,同时无偿向债券持有人派发9000万份认股权证。
公司拟募集资金主要投资项目:1、2.6元增资云南天安化工有限公司,目前公司持有天安化工59.90%的股权,主要是采用壳牌公司粉煤加压技术,建设50万吨合成氨,以供应云南磷复肥基地。2、7.4亿元投资建设6万吨/年聚甲醛树脂工程。这些项目建成后,一方面可以形成新的利润增长点;另一方面利用煤炭作为合成氨的原料,可使公司原料来源多样化,有效减轻天然气价格不断提高对公司产生的压力。目前维持云天化“推荐”的投资评级。
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