长江证券研究所徐颖真预测,桂冠电力(行情,论坛)2006年、2007年摊薄后EPS分别是0.3元(已经考虑了全部转债转股)和0.4元,公司的长期成长性已经非常明晰。徐颖真认为可以给公司赋予和长江电力一样的16倍左右的PE,谨慎预测一年内的目标价位是6.5元(G股除权后),相当于目前8.13元股价,维持"推荐"评级。

    新机组不断投产使公司长期可持续成长有保证。公司目前控制装机和权益装机分别是277和150万千瓦,其中水电控制和权益装机分别是165.3和82.6万千瓦,2007年岩滩的注入,当年实现水电权益装机翻番。龙滩第一台机组的投产在2007年4月份,该电站规模仅次于三峡电站,保证了桂冠电力(行情,论坛)长期的可持续成长。

    若实施定向增发收购岩滩将增厚净利润40%。公司承诺06年下半年实施定向增发收购岩滩,但目前收购细节未作任何披露。徐颖真表示,根据公司目前的负债结构、岩滩的可能作价大致测算,认为增发规模在3-4个亿,岩滩带来净利润的增厚在40％。考虑股本摊薄后,公司2007年的EPS同比2006年在30％以上。