本周以来沪深B股大盘压力增大,步履沉重,全周B股大盘大幅回落,开始进入调整期。从全周交易情况看,周初B股指数就明显止住了上行的步伐,周三开始大幅回落,市场中恐慌性抛盘明显增多,当日两市跌幅均超过3%。周四B股大盘顺势下探后,有逢低买盘介入,指数逐步回稳,当日沪市B指基本平收,而深市仍下跌了2%。周五两市再度下行,终盘沪市B指收于86.88点,周跌幅达10.39%,深成B指则收于2241.84点,周跌幅为7.17%。由于下跌来势汹汹,部分投资者还是来不及减持。

    引发B股大盘大幅回落调整的原因很多。其一是经过1-5月份的大幅上涨之后,市场获利筹码增多,B股本身上行乏力,盘中也时常有获利盘出局,当多空分歧加大,市场逐渐进入不稳定状态。其二,周边市场尤其是香港市场表现不稳定,一般来说港股的稳定对B股走势会有帮助,而目前看近日港股连续大幅回落调整对市场产生了较大影响,首当其冲的是深市B股,其先行回落调整较为明显。其三,A股发行方面,市场进入新阶段,新股开始发行,由于短时间内新股过于集中、速度过快,分流了一部分资金,影响A股的运行,也制约了B股。当然,从加快IPO发行速度,从中小板小盘股首发到中行百亿元融资,从指标股前期的主动下跌调整,等等迹象中就可以明显地看出,目前管理层不希望指数涨得太快而出现泡沫,而主流机构则正确认识到了管理层的意图,采取了防守策略；其四,业绩依旧是一个重要问题,6月份一过,马上进入半年报披露期,绩差股在半年报期间有下跌风险,我们必须警惕的是：2005年超过六成的上市公司业绩都出现下降或亏损,2006年这一趋势并未扭转,如果对半年报担心形成市场的共识,会对股指走势产生影响,因此做好仓位控制以及精选个股工作十分重要。

    总体上,我们认为行情进入调整期,不过波段调整不改B股大的向好格局,短期后市绩优权重股能否走稳较关键,投资者应密切留意这些个股的动向,此外还要关注周边股市表现,建议投资者继续控制仓位,预计沪市B股指数在80－83点附近有较强支撑。