上周三,沪深股市遭遇四年以来最大单日跌幅。沪深综合指数的跌幅双双超过5%。自上周三大盘深度下挫后,上周五继续调整,上证指数大跌至1551.38点,四天跌幅达7.9％。

深综指、深成指分别大跌8.08％和6.81％。深沪两市流通总市值四天缩水近11％。在大盘暴跌的拖累下,开放式基金净值整体再次遭受巨额损失。

    统计显示,截至上周五收盘,131只偏股型基金的净值全部出现下跌,有25只基金的单位面值一周的跌幅超过了6%以上。很显然,开放式基金净值这一次遭受的损失波及面之广、幅度之深都达到今年以来之最。股市几天来释放的巨大的系统性压力,导致基金重仓股遭遇重击,一季度末股票基金持有的十大重仓股无一幸免。本轮下跌行情中,金融、地产、通信设备、有色金属等股票跌幅较大,大盘蓝筹股跌幅也不小。其中,中国石化(行情,论坛)本周下跌5.54％,G宝钢(行情,论坛)下跌4.7％,G长电(行情,论坛)下跌4.19％。

    据来自中信证券基金小组的仓位测算报告显示,开放式基金仓位总体呈现减仓趋势,但个体调仓行为不一。基金业内人士认为,之所以基金仓位连续两周下降主要由下面几方面原因导致：首先是基金今年半年度表现极好,让购买开放式基金的投资者收益不低,有部分投资者倾向于赎回基金获利了结；其次,申购新股对场内资金有一定影响,扩容压力凸现；第三是受周边市场下跌等因素的影响,盘面压力较大,预期短期内还会继续震荡调整,基金结构性仓位调整仍未结束。

    由于过去一周里股市中回调幅度较大的都是些前期高度获利的股票,而且从基金重仓股板块自股指盘整以来持续放量的迹象来看,不少基金在重新洗牌。业内有关人士认为,基金调仓主要出于三个方面考虑,一是由于基础原材料价格的上涨,各国普遍担心物价上涨导致通货膨胀而进入加息周期,导致股市资金的抽离；二是连续涨升后估值已经居高；三是新股发行引发资产重新配置。尽管基金整体上仓位下降,但调仓特征更加鲜明。在采访中不少基金经理表示,在周三大盘暴跌后曾一度降低仓位到90%以下,但在上周五大盘形势稍微明朗后仍然果断加仓至90%以上。尽管对未来调整的判断还说法不一,但多数基金经理认为偏股型基金仓位不可能降低太多,只能以进行结构性调整为主。

    对于未来行情的走势,国投瑞银基金管理公司认为市场短期下跌的压力还存在。一是由于美国通货膨胀前景不明朗,市场对美联储进一步加息的担忧,引发全球股市大跌所带来的连锁反应；二是由于中行等大盘新股的发行,短期内对市场资金有所分流；三是由于前期股指大幅上涨,积累了大量的获利盘,在没有进一步利好消息的刺激下,很多股票短期进一步上扬的压力比较大。不过,国投瑞银基金公司也表示市场出现的回调属于正常现象,有助于进一步挤压市场投机泡沫。从未来走势来看,他们认为个股的大幅分化将不可避免,市场存在进一步震荡的可能。只有那些有实质性业绩驱动、估值便宜的公司,才能有效回避市场波动带来的风险。